本票模式
在2007 年6月~12 月期間，Lending Club 通過本票模式開展業(yè)務(wù)。在本票模式下，當(dāng)借款額被全額認(rèn)購后，借款人向Lending Club 簽發(fā)貸款本票。隨后，Lending Club先向借款人發(fā)放相應(yīng)金額的貸款，然后再將借款人簽發(fā)的貸款本票轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的投資者。在這個(gè)過程中，Lending Club 實(shí)際上充當(dāng)了貸款本票的中介轉(zhuǎn)讓方并為貸款提供后續(xù)服務(wù)，通過收取服務(wù)費(fèi)盈利，并不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。
但是，僅從Lending Club 和借款人之間的關(guān)系看，Lending Club 向借款人發(fā)放貸款成為資金的出借方，這意味著Lending Club 需要取得各個(gè)州的借貸牌照，這極大地限制了Lending Club 以統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)向全國各州擴(kuò)展業(yè)務(wù)。
國內(nèi)P2P 平臺和本票模式相似的是拍拍貸。
銀行模式
Lending Club 采用銀行模式是為了避免因向借款人發(fā)放貸款成為資金的出借方的質(zhì)疑，也繞開了各州的借貸牌照限制。
Lending Club 與WebBank 合作是成功轉(zhuǎn)型銀行模式的關(guān)鍵，在銀行模式下，當(dāng)貸款額度被投資者全額認(rèn)購后，借款人簽發(fā)貸款本票的對象由WebBank 代替本票模式下的Lending Club。然后，WebBank 向借款人發(fā)放相應(yīng)金額的貸款的同時(shí)，將借款人簽發(fā)的貸款本票以無追索權(quán)的方式平價(jià)轉(zhuǎn)讓給Lending Club，同時(shí)收回發(fā)放出去的貸款資金。Lending Club 在獲得轉(zhuǎn)讓后的借款人貸款本票后，再將該本票轉(zhuǎn)讓給認(rèn)購的投資者。
銀行模式和本票模式最大區(qū)別是， Lending Club 將出借方的角色轉(zhuǎn)嫁到WebBank。但Lending Club 在本質(zhì)上所提供的服務(wù)與本票模式下并無區(qū)別——作為借款人貸款本票的中介轉(zhuǎn)讓方并為貸款提供后續(xù)服務(wù)。
Lending Club 與WebBank 開展合作另一主要目的是避開各州的利率上限限制。為了保護(hù)借款人，美國各州對貸款分別設(shè)定了最高利率，而且各州的最高利率并不統(tǒng)一。隨著美國利率市場化進(jìn)程的發(fā)展，《1980 年存款機(jī)構(gòu)解除管制與貨幣控制法案》規(guī)定：由美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）提供存款保險(xiǎn)的銀行可以將貸款最高利率選定為（1）貸款發(fā)生州的最高利率或（2）該銀行所在州的最高利率，即可以向其他州輸出利率。由于猶他州并未對借款利率設(shè)定上限，WebBank 作為一家猶他州注冊并有FDIC承保的州立銀行，可以向全國各州進(jìn)行利率無上限的貸款。因此，借由與WebBank 的合作，Lending Club 的貸款利率將不再受到限制，實(shí)現(xiàn)了貸款業(yè)務(wù)的“全國化”和“市場化”，降低了業(yè)務(wù)成本。
證券模式
證券模式與銀行模式在大部分環(huán)節(jié)上相同，本質(zhì)區(qū)別在于：在證券模式下，投資人購買的是Lending Club 發(fā)行的“會員償付支持債券”，投資人是Lending Club 的無擔(dān)保債權(quán)人，與借款人之間并不存在直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但收益完全取決于所投資貸款的表現(xiàn)。而在本票模式和銀行模式下，投資人直接從Lending Club 或者通過Lending Club 從WebBank 銀行模式受讓由借款人簽發(fā)的貸款本票，從而成為借款人的債權(quán)人。至此，我們認(rèn)為Lending Club 本質(zhì)上是一種新的債權(quán)，只不過披著P2P 的外衣。
明碼標(biāo)價(jià)收費(fèi)種類和依據(jù)
投資者費(fèi)用
服務(wù)費(fèi)：借款人每次向投資者支付本金和利息，Lending Club 從投資者賬戶扣除1%的服務(wù)費(fèi)。無論是正常還款還是一次性償還貸款，服務(wù)費(fèi)都按照1%固定費(fèi)率收取。
貸款催收費(fèi)：當(dāng)借款人不能正常付本還息，Lending Club 或第三方催款機(jī)構(gòu)在能夠催回借款的情況下，收取最高35%的催收費(fèi)。