需要注意的是，最好直接看一手信息，而不是看媒體的報(bào)道，媒體報(bào)道會(huì)加入了記者的理解，而這種理解可能并不是公司高層的真實(shí)想法。

7、特殊收益和支出應(yīng)分析其利弊。
有的特殊收益是以犧牲未來(lái)發(fā)展為代價(jià)的，例如出售資產(chǎn)，既有有利的一面，也有不利的影響，環(huán)境不同，不能一概而論。有的特殊收益是政府的短期激勵(lì)措施，例如減免稅，提高出口退稅，這可能會(huì)增加公司的短期收益，但對(duì)公司效益的長(zhǎng)期改善，還需要公司抓住機(jī)會(huì)，對(duì)自身進(jìn)行有效的調(diào)整。此外，特殊收益還可能掩蓋公司發(fā)展中存在的問(wèn)題，這也應(yīng)引起分析者注意。公司明顯加大的特殊支出，也應(yīng)做全面分析。其最關(guān)鍵的是，不要受公司的“解釋”所左右，要真正從行業(yè)角度有獨(dú)立的分析。

8、公司下一階段動(dòng)作應(yīng)結(jié)合行業(yè)及所處環(huán)境分析。
一般說(shuō)來(lái)，公司的動(dòng)作是對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和環(huán)境變化的積極應(yīng)對(duì)，但其做法可能只是公司決策者的片面認(rèn)識(shí)，并不符合公司發(fā)展需要。另一方面，一個(gè)行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先公司的動(dòng)作，可能才為行業(yè)內(nèi)的事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如果不能提供類似的服務(wù)，就可能被淘汰出局。

9、公司下一財(cái)務(wù)周期的預(yù)期可能有支持股票價(jià)格的需要。
公司對(duì)下一階段的財(cái)務(wù)預(yù)期，是根據(jù)公司自身發(fā)展確定的計(jì)劃，但內(nèi)部計(jì)劃和對(duì)外公司的信息之間肯定不完全相同，一般說(shuō)來(lái)，內(nèi)部計(jì)劃，更多是應(yīng)對(duì)困難、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的相對(duì)具體的舉措，而對(duì)外公布信息更多的目的是給投資者信心，而有關(guān)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)預(yù)期的管理并不嚴(yán)格，這可能導(dǎo)致對(duì)預(yù)期做一些調(diào)整。當(dāng)然，調(diào)整也是雙向的，可能是為了提振股市，也可能是為了限制股民盲目投資。

10、公司管理層、內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化也在傳達(dá)著豐富信息。
高層離職或任命、某人升任高層、成立一個(gè)獨(dú)立的事業(yè)部或分公司、計(jì)劃分拆部分業(yè)務(wù)單獨(dú)上市等等，都很可能表示或暗示著公司的重大變化，這種變化，不僅影響其自己，而且可能影響到整個(gè)行業(yè)，值得重點(diǎn)關(guān)注。

以上簡(jiǎn)單介紹了一下我如何分析公司財(cái)報(bào)，事實(shí)上，簡(jiǎn)單地就財(cái)報(bào)分析財(cái)報(bào)，效果并不好，除了縱向、橫向?qū)Ρ韧?，還應(yīng)該對(duì)行業(yè)及其所處的環(huán)境做全面的、深入的研究，對(duì)行業(yè)和環(huán)境理解得越深刻，分析財(cái)報(bào)帶來(lái)的收獲越大。如果與戰(zhàn)爭(zhēng)模擬、公司決策行為相結(jié)合，甚至可以預(yù)見到連公司高層自己都還沒有想到的要做出的決策。這才能最大程度體現(xiàn)市場(chǎng)研究。競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)分析的價(jià)值。

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