與小米合作的新產(chǎn)品-藍(lán)牙版iHealth智能血壓計(jì)面世,適配機(jī)型數(shù)量擴(kuò)大5倍。9月28日藍(lán)牙版iHealth智能血壓計(jì)在小米商城開(kāi)售,使用藍(lán)牙連接后,適配機(jī)型由小米用戶(hù)拓展至所有安卓用戶(hù)。根據(jù)iiMediaResearch最新數(shù)據(jù)測(cè)算,Q2季度中國(guó)智能手機(jī)總出貨量9890萬(wàn)臺(tái),小米手機(jī)出貨量占比16.6%,同期安卓手機(jī)出貨量占比85.2%,粗略測(cè)算適配機(jī)型直接擴(kuò)大5倍。同時(shí),藍(lán)牙連接省去了以往插拔手機(jī)的步驟,用戶(hù)體驗(yàn)更佳。
iSmartAlarm家庭安防公司由孫公司調(diào)整成子公司,股權(quán)占比30%保持不變。iSmartAlarm主營(yíng)業(yè)務(wù)為基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的新型家庭安防產(chǎn)品的研發(fā)與銷(xiāo)售,主要產(chǎn)品為智能安防系列產(chǎn)品,無(wú)需專(zhuān)業(yè)安裝,用戶(hù)可以使用手機(jī)對(duì)家庭進(jìn)行安防管理,主要銷(xiāo)往歐美等國(guó)家。iSmartAlarm,Inc.由參股孫公司調(diào)整為參股子公司,理順架構(gòu)后,便于公司更好的參與iSmartAlarm的管理。
維持“強(qiáng)烈推薦”。目前公司業(yè)績(jī)受ihealth系列推廣期市場(chǎng)開(kāi)拓、研發(fā)、銷(xiāo)售費(fèi)用持續(xù)較高的影響,15年業(yè)績(jī)壓力仍較大,我們預(yù)計(jì)ihealth的收入占比將在16年提升至50%,屆時(shí)可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。預(yù)計(jì)15-17年EPS為分別為-0.20、0.01、0.07元,目前正處于由硬件業(yè)務(wù)向健康大數(shù)據(jù)服務(wù)、健康管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型期,建議持續(xù)關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示:ihealth系列推廣低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用投入持續(xù)增加導(dǎo)致盈利水平持續(xù)較低的風(fēng)險(xiǎn)
奮達(dá)科技:傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng),金屬結(jié)構(gòu)件+智能穿戴打開(kāi)成長(zhǎng)空間
奮達(dá)科技 002681
研究機(jī)構(gòu)：眾成證券 分析師：韋劍飛 撰寫(xiě)日期：2015-09-24
公司音箱、美發(fā)小家電等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)提供業(yè)績(jī)支撐。公司2015年上半年美發(fā)小家電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.5億元,同比增長(zhǎng)26.58%,多媒體音響產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2.3億元,同比增長(zhǎng)27.61%。此外,9.22日公司投資樂(lè)韻瑞獲得無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)音頻技術(shù),借力“互聯(lián)+”思維提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間。
收購(gòu)歐朋達(dá),新業(yè)務(wù)金屬結(jié)構(gòu)件迎快速發(fā)展期。消費(fèi)電子產(chǎn)品金屬結(jié)構(gòu)件對(duì)塑料結(jié)構(gòu)件的替代使得行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期。歐朋達(dá)產(chǎn)品及客戶(hù)資源俱佳,可以與公司產(chǎn)生多方面協(xié)同作用。歐朋達(dá)做出2015年、2016年凈利潤(rùn)分別不低于13200萬(wàn)元、15840萬(wàn)元的高業(yè)績(jī)承諾顯示出公司對(duì)高速發(fā)展的信心。上半年金屬結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21591.49萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)70%以上,成為第三大主營(yíng)。受益于新的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和規(guī)模效應(yīng),該業(yè)務(wù)維持高增長(zhǎng)可期。
內(nèi)生+外延深入布局多條智能穿戴產(chǎn)品線(xiàn)。公司通過(guò)自主研發(fā)已推出智能手表、智能手環(huán)等產(chǎn)品,同時(shí)外延動(dòng)作不斷:增資光聚通訊布局健康監(jiān)測(cè);投資奧圖科技致力于智能穿戴終端產(chǎn)品,奧圖酷鏡值得期待;投資艾普科布局傳感器;牽手蘇州醫(yī)工戰(zhàn)略合作大健康。值得關(guān)注的是公司智能穿戴業(yè)務(wù)已獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展:取得NQA的ISO13485:2003質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書(shū)、與聯(lián)想華為等合作欲將取得250萬(wàn)臺(tái)以上大訂單。
盈利預(yù)測(cè):
公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展,智能穿戴與金屬結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)可期。預(yù)計(jì)2015年-2017年EPS分別為0.68元、0.94元、1.24元,給予“增持”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示:智能可穿戴設(shè)備普及進(jìn)度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),歐朋達(dá)業(yè)績(jī)處于高增長(zhǎng)期存在業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
環(huán)旭電子:第三季度重返增長(zhǎng)、SIP業(yè)務(wù)仍是明年戰(zhàn)略重點(diǎn)
環(huán)旭電子 601231
研究機(jī)構(gòu)：中投證券 分析師：李超 撰寫(xiě)日期：2015-11-02
公司公布2015年3季報(bào):1-9月?tīng)I(yíng)收154.4億元,同比增長(zhǎng)39.3%;歸屬上市公司凈利潤(rùn)4.7億元,同比下降7.3%,(扣非凈利潤(rùn)3.98億元,同比下滑16.1%);每股收益0.22元。
受益核心客戶(hù)新品推出,以及新增的觸控模組業(yè)務(wù)量產(chǎn),第三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高。第3季度營(yíng)收58.6億元,同比增長(zhǎng)41.6%,環(huán)比增長(zhǎng)10%;凈利潤(rùn)2.34億元,同比增長(zhǎng)43.3%,環(huán)比增長(zhǎng)144.2%。
環(huán)維電子S1模組業(yè)務(wù)盈利正在改善,上半年虧損是影響公司利潤(rùn)的主要因素。環(huán)維電子上半年?duì)I收19.68億元,虧損1.57億元(2014年虧損1.88億元),成為影響公司前三季度業(yè)績(jī)的最主要因素(Q1-3凈利潤(rùn)分別為1.4億、0.96和2.34億)。