2018年2月，新三板實(shí)施完成69次增發(fā)，涉及58家掛牌企業(yè)，共計(jì)募集資金28.92億元。從過去三年的定增情況看，單月數(shù)據(jù)僅高于2015年2月（14億元）。
在新增預(yù)案方面，2月份新增105家掛牌企業(yè)披露增發(fā)預(yù)案，預(yù)計(jì)募資金額67.53億元。值得注意的是，今年2月同時(shí)恰逢春節(jié)假期，僅有17個(gè)工作日，為全年工作日最少月份。
網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者人數(shù)少力量大
東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，2月份參與新三板定增認(rèn)購(gòu)的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者79家，占全部410名投資者不到20%，但卻提供了高達(dá)18億元的認(rèn)購(gòu)資金，占當(dāng)月募資總額的62%.可以說，網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者依舊延續(xù)著新三板一級(jí)市場(chǎng)最重要的資本方地位。
這種機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)特點(diǎn)在大項(xiàng)目中體現(xiàn)更加明顯。2月份募資金額超過億元的8宗定增項(xiàng)目中，36%的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者提供了超過76%的資金來源。
參與上述項(xiàng)目認(rèn)購(gòu)的投資者共55名投資者，其中20名網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者獲配金額達(dá)11.17億元，占14.68億元募資總額的76.09%.
墾豐種業(yè)（831888）3.91億元的定增項(xiàng)目，是2月份募資金額最多、同時(shí)是當(dāng)月定增周期最長(zhǎng)的一單，從預(yù)案發(fā)布到實(shí)施完成用時(shí)達(dá)342天。
墾豐種業(yè)19名董監(jiān)高及員工、1只員工持股計(jì)劃的“資管產(chǎn)品”內(nèi)部消化了1億元的新股增發(fā)，而3家私募股權(quán)基金包攬大頭，參與認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)約2.8億元。
長(zhǎng)虹系上市公司華意壓縮（000404）則是手筆最大的一家機(jī)構(gòu)，2月份斥資3.26億元完成認(rèn)購(gòu)新三板公司格蘭博（837322）非公開發(fā)行的7812萬(wàn)股。
收購(gòu)?fù)瓿珊螅A意壓縮將持有格蘭博55.75%的股權(quán)，成為其控股股東。這也是新三板2月份募資金額第二大的項(xiàng)目，前后歷時(shí)5個(gè)月。
股票發(fā)行報(bào)告書顯示，華意壓縮看中格蘭博的智能家居機(jī)器人業(yè)務(wù)，希望借此做大做強(qiáng)華意壓縮下屬公司智能家居板塊，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在“嫁入”A股前，格蘭博與華意壓縮簽訂了對(duì)賭協(xié)議，承諾2018年-2020年三年盈利合計(jì)不低于1.76億元。
PE成2月份定增主力三類股東認(rèn)購(gòu)寥寥
從2月份79家網(wǎng)下投資者的類型看，私募股權(quán)基金（PE）是最主要的機(jī)構(gòu)投資者，占比超過90%；而做市商、上市公司等則只占非常小的比例。如做市商這塊，2月份僅有首帆動(dòng)力、龍電電氣兩家掛牌企業(yè)定增獲券商認(rèn)購(gòu)做市庫(kù)存股。
上市公司除了上文提到的華意壓縮外，文科園林（002775）出資1505萬(wàn)元參與建為歷保（834154）8825萬(wàn)元定增，此外清新環(huán)境（002573）作為關(guān)聯(lián)方以5904萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)必可測(cè)（430215）增發(fā)，成為掛牌企業(yè)的第三大股東。
而新三板另一股重要投資力量，同時(shí)身份也是現(xiàn)時(shí)最為敏感的三類股東，在2月份新三板定增項(xiàng)目中出現(xiàn)寥寥，僅有3家創(chuàng)新層公司向三類股東進(jìn)行增發(fā)，其中包括上述墾豐種業(yè)定增項(xiàng)目中的員工持股計(jì)劃“資管產(chǎn)品”。
合富新材引進(jìn)“光大富尊會(huì)新三板2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”和、“光大富尊會(huì)新三板1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”，兩只資管計(jì)劃合計(jì)認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)元；康沃動(dòng)力此前已有多家三類股東，2月份實(shí)施完成的定增繼續(xù)向在冊(cè)股東“浙商證券資管-國(guó)泰君安-浙商金惠新三板啟航1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”增發(fā)1000萬(wàn)元。
Pre-IPO投資概念冷卻資本青睞四產(chǎn)業(yè)
新三板的熱門投資概念Pre-IPO在2月份表現(xiàn)黯淡，在2月份僅新增2家上市輔導(dǎo)企業(yè)的背景下，當(dāng)月只有康沃動(dòng)力、鴻貝科技、必可測(cè)3家輔導(dǎo)企業(yè)完成定增，融資總額2.16億元。這一數(shù)據(jù)較1月份“9家擬IPO公司斬獲18.9億元融資”頗有差距。
這兩日市場(chǎng)廣為熱議的是證監(jiān)會(huì)將為互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、生物醫(yī)藥、生態(tài)環(huán)保等四大產(chǎn)業(yè)開設(shè)綠色通道的傳聞，據(jù)傳獨(dú)角獸公司IPO將獲即報(bào)即審，這明確了資本市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的扶持方向。
而作為新經(jīng)濟(jì)特征突出的新三板市場(chǎng)，上述四大產(chǎn)業(yè)集聚了為數(shù)不少的掛牌企業(yè)，解讀君發(fā)現(xiàn)這部分企業(yè)在新三板一級(jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期獲得資本青睞。
2月份定增數(shù)據(jù)顯示，生態(tài)環(huán)保、生物醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)的掛牌企業(yè)合計(jì)有5家完成融資。而智能制造、高端制造集聚的信息技術(shù)、機(jī)械設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備、電子設(shè)備行業(yè)為新三板定增的最熱門行業(yè)，完成定增的掛牌企業(yè)共有34家，占當(dāng)月68家掛牌企業(yè)的半數(shù)。