經(jīng)常有人問天弘基金管理15000億到底有多少人，信用分析團(tuán)隊(duì)包括固定收益團(tuán)隊(duì)都不大，在業(yè)內(nèi)只能說是一個中游水平的體量。之所以能夠用這么少人管理這么多的資產(chǎn)，主要因?yàn)橛凶詣踊募夹g(shù)。
時(shí)間原因再說一個簡單的嘗試，這個嘗試是2016年發(fā)布利用人工智能選股票的模型，叫“智樹”，定增投資是一級市場二級市場間的投資一級半投資。這塊想嘗試以前沒有發(fā)現(xiàn)的收益模式，在這塊怎么做的呢？首先定增的收益用金融的經(jīng)驗(yàn)去拆解發(fā)現(xiàn)，定增收益70%收益來自于折價(jià)，本來買的便宜。還有20%因?yàn)榇蟊P漲幅，整體漲了賺錢了，還有10%因?yàn)檫x擇的這家公司比其他公司好，AI做最難超額收益的部分。比如長城公司長安汽車哪家好？這個問題讓AI回答。
首先喂它很多大數(shù)據(jù)因子，1000多因子庫人工篩選出一些因子，包括認(rèn)知時(shí)間、財(cái)務(wù)情況、能拿到的公開信息、互聯(lián)網(wǎng)上的評價(jià)，甚至機(jī)構(gòu)的持倉別人買多少，能想到的都放進(jìn)去。大概142個因子把它放到模型里，剩下把我們這些股票的樣本1117支定增樣本切分成好的股票、差的股票用模式識別匹配，到底好的股票壞的股票差異在哪里。
最后發(fā)現(xiàn)用這樣的模式做完之后，第一版非常好，用各種各樣的算法，后來發(fā)現(xiàn)很麻煩一個事是沒法解釋，如果沒辦法解釋會不會把自己管理的資產(chǎn)，幾十億上百億資產(chǎn)交給軟件決策？這個問題非常難。最終我們覺得還是要用相對百合一點(diǎn)的算法來用，最后算法降成決策樹。決策樹解釋非常好，完整地看AI怎么思考，顧一個人對他不信任，問他怎么想的跟我們說一說。顧AI投資經(jīng)理，問他怎么選股票，他打出神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)函數(shù)和權(quán)重根本看不懂，我們需要雇傭的AI投資經(jīng)理能清楚說出為什么投這個，在未來世界上大家磨合越來越好之后，信任建立之后，說不定不需要他去解釋了，現(xiàn)階段需要把自己的思考解釋清楚，其中說得最清楚的算法是決策樹。
決策樹我們也做了剪枝，打出決策樹，13層決策樹清晰看出，一支股票放進(jìn)去最后給出兩個建議左邊買右邊不買，看到底買不買，建議中間路徑看得很清楚，可以做服務(wù)決策。整個提供多少收益？年化收益提高20%左右，提升是非常明顯的。
整個模式經(jīng)過一年的觀察，雖然整個定增的投資在監(jiān)管的環(huán)境變化下，定增投資并不是那么受歡迎，但就這個事情和就這個研究的結(jié)果，可以證明用AI去選擇股票投資，在有金融經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的樣本下，在做一些合理的加工和糅合，它比人做決策要更理性。
除了做一些創(chuàng)新之外，我們也想為已有的金融決策提供更好的輔助，所以我就在公司內(nèi)部做了智能投資實(shí)驗(yàn)室，實(shí)驗(yàn)室很簡單就是一個搜索框，把想投的公司輸進(jìn)去，會回復(fù)所有公司相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，專門的AI看財(cái)報(bào)好不好，跟其他人比好不好，看新聞的這家公司最新上的什么產(chǎn)品，還有公司相關(guān)基本面數(shù)據(jù)，如牧源股份看股票價(jià)格怎么樣，存欄量怎么樣，整個事情考慮為了讓大家更好了解這個，我把其中幾個截圖拿出來看一下，做一些產(chǎn)業(yè)的地圖。
整體研究的經(jīng)驗(yàn)和成果就分享到這，整個AI在金融行業(yè)應(yīng)用是大勢所趨，頂級金融機(jī)構(gòu)包括摩根、高盛都大量增加自己在工程和科技方面的投入，包括天弘基金也說我們也是一家科技公司、一家互聯(lián)網(wǎng)公司，我做一個大膽預(yù)測，未來十年AI在我們這個行業(yè)發(fā)展最快的十年，我也非常榮幸能夠在自己的職業(yè)生涯當(dāng)中碰到蓬勃發(fā)展的十年，與大家共同努力。
謝謝大家！
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