無論是新興的互聯(lián)網(wǎng)公司，還是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，近來都表現(xiàn)出對農(nóng)村金融的強(qiáng)烈興趣。

在“中央劃定四家金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)村金改的主力”消息傳出的近段時期，新興的互聯(lián)網(wǎng)公司也在密集布局農(nóng)村金融。去年12月，京東高調(diào)宣布與格萊珉合作，進(jìn)軍農(nóng)村金融；阿里螞蟻金服宣布將農(nóng)村金融市場列為下一步重點拓展領(lǐng)域。其他一些P2P的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，也嘗試在農(nóng)村金融領(lǐng)域里大顯身手。

新抵押品的增加似乎即將來臨。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道了解，人民銀行總行正在牽頭制定農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款管理辦法。

作為盤活農(nóng)村土地資產(chǎn)的重要手段，農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)貸款在過去五年多的各地試點中進(jìn)展如何？碰到哪些困難？新興的互聯(lián)網(wǎng)公司，又如何跨越抵押物屏障，攪動未來農(nóng)村金融的格局？

黑龍江、重慶、湖北貸款規(guī)模較大

2010年前后，四川、浙江等一些市縣試點農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款以來，其所面臨的窘境橫亙多年。

法律層面，目前，《擔(dān)保法》第37條第2款、《物權(quán)法》第184條第2款規(guī)定，農(nóng)村耕地等集體所有的土地使用權(quán)不得抵押。最高人民法院《關(guān)于審理涉及農(nóng)村土地承包糾紛案件適用法律問題的解釋》第15條也規(guī)定：“承包方以其土地承包經(jīng)營權(quán)進(jìn)行抵押或者抵償債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定無效。”

技術(shù)層面，價值評估、成本控制、抵押物變現(xiàn)方面依然困難重重，步履蹣跚。

中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長、辦公室主任陳錫文接受媒體采訪時表示，全國已有19省的相關(guān)地區(qū)正在開展試點，其中包括北京、四川、湖南等地陸續(xù)有金融機(jī)構(gòu)啟動農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)，涉及金融機(jī)構(gòu)包括中國郵政儲蓄銀行及各地城商行等。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者逐一向人民銀行各省分支行去函了解這一業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展，截至發(fā)稿，哈爾濱中心支行和貴陽中心支行提供了反饋。綜合21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道根據(jù)公開報道的信息梳理，目前農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款規(guī)模位于前列的省份包括黑龍江、重慶、湖北省等（各省數(shù)據(jù)見附圖）。

人民銀行哈爾濱中心支行提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，黑龍江省農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款余額137.9億元，同比增長70.5%.

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道了解，作為農(nóng)村金改主力，農(nóng)行和郵儲行均已下發(fā)專門針對農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的管理辦法。

郵儲方面告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，目前郵儲行的農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款主要在黑龍江、吉林、北京、山西等部分地區(qū)開辦試點。截至2014年末，郵儲行累計發(fā)放農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款約為8億元，筆數(shù)約達(dá)8000筆；貸款余額約為6億元，筆數(shù)約達(dá)7000筆。據(jù)此計算，每筆貸款金額約為10萬元左右。

人民日報報道顯示，截至2014年9月末，農(nóng)行已在吉林、湖北、福建、重慶和山東開辦了農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)試點，累計發(fā)放貸款3.93億元，支持農(nóng)戶2280個。

土地經(jīng)營權(quán)：評估和處置難題

以農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)作為抵押品進(jìn)行貸款融資，首先要對抵押物進(jìn)行評估，這同樣面臨許多難題。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道梳理，抵押物評估主體主要有三類：當(dāng)?shù)赝恋亓鬓D(zhuǎn)平臺、政府部門（人行、農(nóng)口職能部門等）以及市場化的評估公司，如齊魯農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易中心吸納有資質(zhì)的15家評估公司、招投標(biāo)公司等作為會員單位，聘請農(nóng)業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)等方面的100多位專家組成專家?guī)臁?/p>

人民銀行貴陽支行告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，該省比較有代表性的“荔波模式”,是由“相關(guān)單位會商制定并公布本區(qū)域內(nèi)農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)基準(zhǔn)價格”,如在公路沿線及縣城周邊以經(jīng)濟(jì)作物種植為主的土地為1300元每畝，對于距縣城周邊較遠(yuǎn)，以傳統(tǒng)農(nóng)作物種植為主的土地為910元每畝。

抵押登記部門主要分土地流轉(zhuǎn)平臺和政府農(nóng)口部門兩類。但各地對待經(jīng)營權(quán)抵押的確認(rèn)也有所不同。比如，浙江麗水由縣級政府向經(jīng)營主體發(fā)放“土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營權(quán)證”;江蘇東海的做法則是，經(jīng)營主體憑土地流轉(zhuǎn)合同到農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所取得一張編號唯一的鑒證書；河南鄧州，經(jīng)營權(quán)的確認(rèn)必須召開村民大會，村小組要出具相關(guān)證明，以落實承包經(jīng)營權(quán)的真實性和無爭議。

農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款最大的難題是抵押物處置。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前中國很多土地流轉(zhuǎn)平臺發(fā)育不成熟，或者“只是搭起來了一個架子”,和真正的土地流轉(zhuǎn)平臺相距甚遠(yuǎn)。因此在抵押權(quán)之上引入各種擔(dān)保、兜底等條款成為各地風(fēng)控“創(chuàng)新”的主要模式。

幾類增信模式

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道梳理發(fā)現(xiàn)，各省在探索經(jīng)營權(quán)抵押貸款時本質(zhì)上存在兩類增信模式：

一是經(jīng)營主體將土地經(jīng)營權(quán)直接抵押給銀行，并在基礎(chǔ)上增加其他動產(chǎn)、不動產(chǎn)抵質(zhì)押，或進(jìn)行外部增信。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，引入擔(dān)保之后的抵押權(quán)貸款只是“形式上的抵押”,因為土地經(jīng)營權(quán)是“第二位的約束”,而“擔(dān)保才是第一位的約束”.

增信模式主要包括：1.由當(dāng)?shù)卣闪⒐俜睫r(nóng)村資產(chǎn)管理公司，負(fù)責(zé)收購不良農(nóng)村金融資產(chǎn)，起到“兜底”作用。采用這一模式的如山東濰坊、重慶、甘肅隴南。濰坊市金融控股集團(tuán)組建了農(nóng)村資產(chǎn)經(jīng)營管理公司， 作為市政府授權(quán)機(jī)構(gòu)，收購不良資產(chǎn)。

2.由財政提供風(fēng)險補(bǔ)償基金兜底，或按一定比例與銀行分擔(dān)貸款損失。采用這一模式的有山東膠州、萊蕪等多個市縣，及貴州荔波、湖南岳陽、寧波奉化、江蘇東海、重慶、河南鄧州等地，這是一種被廣泛采納的模式。財政出資通常在幾百萬至上千萬元之間。

3.擔(dān)保公司擔(dān)保，具體而言，存在政府、民營、村集體等多種擔(dān)保主體。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道梳理的案例中，以政府出資成立擔(dān)保公司為主。比如，棗莊市政府以1億元財政資金成立金土地融資擔(dān)保公司；大慶市肇源縣籌集1000萬元設(shè)立專項基金，注入大慶市農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司，為該縣土地流轉(zhuǎn)提供最高1億元的專項保證。

二、反擔(dān)?；蚺c物權(quán)公司合作模式。

由合作社、村級擔(dān)保組織、協(xié)會、龍頭企業(yè)等為農(nóng)戶提供擔(dān)保，農(nóng)戶以林權(quán)、土地承包經(jīng)營權(quán)等對合作社（協(xié)會、擔(dān)保委員會）進(jìn)行反擔(dān)保。采用這一模式的有甘肅隴南、寧夏同心、浙江麗水、福建等地。

這種模式下，銀行將抵押貸款的處置風(fēng)險外化。一旦發(fā)生違約，由擔(dān)保方直接代償，而土地經(jīng)營權(quán)并不由銀行直接處置，而是可以流轉(zhuǎn)到擔(dān)保方進(jìn)行內(nèi)部處置。

郵儲銀行90%以上的貸款也采取了類似模式，不同的是需要農(nóng)民將經(jīng)營權(quán)直接流轉(zhuǎn)到政府指定的物權(quán)公司，而非提供反擔(dān)保。由物權(quán)公司作為擔(dān)保和流轉(zhuǎn)平臺，當(dāng)借款農(nóng)民無法償還銀行貸款時，由物權(quán)公司先行償付貸款本息，再通過流轉(zhuǎn)經(jīng)營權(quán)來實現(xiàn)債權(quán)。

郵儲銀行告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，通過與物權(quán)公司合作的方式，基本解決了土地承包經(jīng)營權(quán)在確權(quán)登記、流轉(zhuǎn)交易方面的困難。因此，此種模式較農(nóng)民直接將土地抵押給銀行的方式風(fēng)險性更低。

互聯(lián)網(wǎng)公司：“去抵押化”

相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須面對在抵押物評估、處置上的難題，以及在增信模式的創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)公司則呈現(xiàn)明顯的“去抵押化”特征，更多采用供應(yīng)鏈金融、眾籌、信用貸款等方式涉足農(nóng)村金融。

阿里聚劃算平臺曾于2014年3月、9月與一家電商公司合作上線過兩期“聚土地”項目：消費(fèi)者認(rèn)購?fù)恋靥撞?，獲得指定土地上全部農(nóng)作物產(chǎn)出。這一項目曾被媒體稱為“耕地寶”.

與阿里合作的浙江儂聯(lián)電子商務(wù)有限公司CEO章新光告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，這更像是 “預(yù)售式眾籌”,消費(fèi)者參與“預(yù)售”獲得的并非土地份額，而是特定土地的使用權(quán)和收益權(quán)。

章新光認(rèn)為，這種模式其實屬于農(nóng)村“供應(yīng)鏈金融”范疇，再造了農(nóng)村經(jīng)營主體獲得資金的流程和方式。公開數(shù)據(jù)顯示，聚土地第一期項目共認(rèn)購?fù)恋孛娣e465畝，項目銷售額228萬元，每畝獲得的資金約為5000元。

章新光稱，未來不僅要跟螞蟻金服合作，還會“跟相關(guān)商業(yè)銀行合作”,但“整體思路還不方便透露”.

螞蟻金服在2014年10月的“小微分享日”上，曾披露下一步的三大戰(zhàn)略：農(nóng)村金融、移動與國際化。隨后，支付寶錢包向外界披露了一項面向三四線城市和農(nóng)村的發(fā)展計劃，表示將通過移動平臺和云計算及數(shù)據(jù)技術(shù)改善三四線城市的醫(yī)療、交通、公共服務(wù)水平，并推動“移動金融服務(wù)”在農(nóng)村的普及。

螞蟻金服方面對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道表示，由于正在做2015年規(guī)劃，尚無法透露進(jìn)一步信息。

京東則選擇了與格萊珉銀行合作，瞄準(zhǔn)的是農(nóng)村小額信貸。后者是由“窮人的銀行家”、2006年諾貝爾獎得主穆罕默德·尤努斯與1976年在孟加拉國創(chuàng)立，主要向貧窮的農(nóng)村婦女提供小額信貸，其“顛覆傳統(tǒng)”的金融模式已在全球100多個國家復(fù)制出近180個項目。

一位接近合作項目的人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，格萊珉利用其風(fēng)控網(wǎng)絡(luò)幫助京東“渠道下沉”,搶占農(nóng)村市場，京東則利用眾籌平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融模式為格萊珉中國業(yè)務(wù)對接資金。上述人士說，比如，京東可以提供電動車等商品，農(nóng)村居民以“京東白條”形式購買，相當(dāng)于發(fā)放了一筆生產(chǎn)資料貸款，后期再通過格萊珉風(fēng)控體系確保資金回收。

尤努斯中國中心執(zhí)行長、格萊珉中國公司執(zhí)行總裁高戰(zhàn)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，經(jīng)過近四十年建立起的一套獨(dú)特的適應(yīng)底層農(nóng)村的風(fēng)控系統(tǒng)是格萊珉的核心技術(shù)：成立 “非聯(lián)保”的五人婦女借貸小組、第一次發(fā)放貸款前進(jìn)行5-7天的培訓(xùn)、每周中心會議、與借貸者約定諸如“不讓小孩輟學(xué)”、“保持環(huán)境整潔”等十六條公約等。

對于格萊珉來說，信貸只是一種媒介，通過這個媒介格萊珉介入社會底層，幫助他們重建社會網(wǎng)絡(luò)。本質(zhì)上來說，格拉珉的風(fēng)控體系超脫了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)和物質(zhì)關(guān)系的盲目崇拜。

另一家P2P機(jī)構(gòu)翼龍貸也采取了類似的思路。根據(jù)翼龍貸方面提供的數(shù)據(jù)，其主營小額信用貸款，貸款95%涉農(nóng)，金額約27億。用于農(nóng)畜牧業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)濟(jì)實體資金周轉(zhuǎn)等占絕大多數(shù)，消費(fèi)類貸款占比很少。

“農(nóng)戶不像城市人會在各種金融機(jī)構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)上留下足夠多的金融痕跡。農(nóng)村金融目前必須以線下風(fēng)控為主，雖然是笨辦法，但也是最有效的。”翼龍貸方面對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道表示，其風(fēng)控模式主要為貸前家訪、多級審核和貸后管理。

翼龍貸稱也在關(guān)注農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的發(fā)展，但未來業(yè)務(wù)重心仍在小額信貸領(lǐng)域。2014年11月，聯(lián)想控股宣布投資翼龍貸。翼龍貸方面稱，正在推進(jìn)與聯(lián)想控股的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)板塊企業(yè)的協(xié)同，探索農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融的新模式。