阿里巴巴集團上市腳步已日趨臨近。阿里上周更新招股書顯示，普通股估值從6月每股40-56美元上升至每股56-59美元。阿里集團市值隨之水漲船高，上升至1381億美元。

阿里集團第二季營收157.71億元，同比增長46%,凈利124億元，同比增184%.在騰訊、百度、阿里三家中，騰訊營收規(guī)模最高，阿里巴巴凈利最高，百度與兩者差距較大。

具體從凈利看，阿里巴巴集團第二季度凈利幾乎是騰訊的2倍，百度的4倍，這是阿里巴巴集團近年來最高水平，不過，阿里巴巴第二季度計入大量的凈利息和投資收入。

阿里集團第二季度認領與集團此前所持股東權益相關的62.51億（約10.08億美元）凈增長，這項權益與集團分階段收購UCWeb和OneTouch交易有關，不具有可持續(xù)性。

百度單季凈利5.7億美元 與騰訊阿里差距大

從第二季度看，騰訊規(guī)模處于相對領先的地位，騰訊2014年第二季度收入197.46億元（32.09億美元），比上一季度增長7%,比去年同期增長37%.

不過，騰訊第二季度期內盈利為58.26億元（9.47億美元），比上一季度下降9%,比去年同期增長58%;凈利率由上一季度的35%降至30%.

阿里第二季度營收增長很快，尤其是傭金增長，從上年同期的18.80億元增長114.1%,至40.26億元（約合6.49億美元），主要由于天貓商城的總交易額同比增長80.7%.

天貓商城已成阿里現(xiàn)金奶牛，天貓商城總交易額增長速度快于淘寶網(wǎng)，而傭金收入的增長速度快于在線營銷服務，這是因為阿里巴巴集團對天貓商城上進行的交易收取傭金。

百度第二季度總營收為119.86億元（約合19.32億美元），比上年同期增長58.5%.百度營收規(guī)模年增長是幾家中最快的，但百度在規(guī)模上與騰訊與阿里巴巴集團依然存在差距。

百度第二季度應得凈利潤為35.47億元（約合5.717億美元），同比增長34.1%.從年增長的角度看，百度墊底，阿里巴巴集團最高，達到184%,騰訊則為58%.

一定程度上，騰訊、阿里巴巴、百度在市值上有對應，騰訊市值超1500億美元，百度為750億美元，阿里巴巴未上市前已達到1381億美元，其分別對應社交、搜索和電商。

阿里營收增長猛 成交規(guī)模或是最大天花板

阿里巴巴營收受季節(jié)因素影響更大，2013年第四季度，阿里巴巴在營收和凈利方面均曾超過騰訊，主要是由于雙11等大型促銷，阿里巴巴可從交易中提取傭金。

這意味著作為電商平臺的阿里巴巴只要成交額越大，其獲得的利潤就越高，尤其是天貓規(guī)模越大，阿里巴巴集團越受益。

從整個2013年看，阿里巴巴集團在凈利潤方面已超過騰訊、百度，2014年更有可能在利潤方面拉開與騰訊、百度的差距，在營收規(guī)模方面阿里巴巴也可能會更進一步壯大。

從趨勢看，阿里巴巴集團2014年第二季度GMV（成交規(guī)模）達5010億元，其中，天貓商城的總交易額較去年同期的880億元增長80.7%,至1590億元（約合260億美元）。

阿里巴巴集團總交易額整體增長主要推動力是買家人數(shù)增長50.8%,尤其天貓商城總交易額迅速增長。這一財季中商業(yè)化比率仍舊保持穩(wěn)定，從去年同期的2.51%上升至2.52%.

不過，阿里巴巴天然面臨一個瓶頸，即淘寶和天貓的規(guī)模不可能會持續(xù)擴大，阿里巴巴收到的傭金也不可能持續(xù)增長，未來阿里巴巴集團需從提升商業(yè)化比例方面下功夫。

騰訊將電商業(yè)務出售給京東后，規(guī)模增長方面可能受限，但利潤率會有大幅改善，此外，騰訊擁有核心產(chǎn)品微信，隨著微信商業(yè)化，來自移動游戲和電商收入可能增加。

隨著騰訊、阿里都成千億美元的公司，騰訊、阿里都在構建自己生態(tài)，阿里相繼投資新浪微博、優(yōu)酷土豆，收購高德、UC,搜狗、京東、大眾點評劃歸到騰訊，騰訊、阿里不再是單純的自身業(yè)務競爭，而是全天候的生態(tài)競爭，相對來說，百度有些落后。