騰訊借道俄VC公司偷襲阿里，狠補(bǔ)電商O2O短板
在騰訊（622.5, 6.00, 0.97%, 實(shí)時(shí)行情）這個(gè)“親爹”的庇佑下，騰訊基金的發(fā)展速度足以讓任何一家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)汗顏：正式成立三年，投資項(xiàng)目超200家，涉及金額超百億元。
但作為互聯(lián)網(wǎng)界巨無(wú)霸騰訊旗下機(jī)構(gòu)，騰訊基金又區(qū)別于一般的投資機(jī)構(gòu)：戰(zhàn)略意義高于回報(bào)要求。所以現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者似乎在剛開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的時(shí)候就思考一個(gè)問(wèn)題：在將來(lái)的并購(gòu)大潮中，能否成為騰訊必要的一環(huán)？
這與騰訊2011年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有關(guān)，從一家互聯(lián)網(wǎng)公司轉(zhuǎn)為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放平臺(tái)。這是馬化騰對(duì)3Q大戰(zhàn)的沉痛反思的結(jié)果：獨(dú)樂(lè)樂(lè)不如眾樂(lè)樂(lè)。
投資DST背后偷襲阿里、京東
理財(cái)周報(bào)記者從騰訊內(nèi)部人士獲悉，目前為止，騰訊投資的項(xiàng)目已經(jīng)超過(guò)200個(gè)，大部分沒(méi)有對(duì)外公布。
但僅從公開(kāi)的部分投資項(xiàng)目也可以窺探騰訊投資的邏輯。根據(jù)公開(kāi)信息整理：從2009年至今，騰訊共參與投資了65家公司，其中，投資領(lǐng)域排在前三的是游戲公司、電子商務(wù)、在線手機(jī)應(yīng)用，分別為13家、11家和9家。
從投資結(jié)構(gòu)看，騰訊的布局有章可依。首先是夯實(shí)自己根基——游戲上步步為營(yíng)，布局從國(guó)內(nèi)到海外，從端游、頁(yè)游到社交游戲全覆蓋。騰訊在收購(gòu)游戲企業(yè)時(shí)有一個(gè)很大的特點(diǎn)就是：在游戲上基本上很少做收購(gòu)，絕大多數(shù)是少數(shù)股權(quán)投資。目的是為了保證團(tuán)隊(duì)有足夠的利益保證、有足夠的動(dòng)力把事情做好。
游戲之外，騰訊的另一個(gè)發(fā)力點(diǎn)就是電商。在這一點(diǎn)上，騰訊覺(jué)醒比較晚。直到2011年，馬化騰意識(shí)到電商將是未來(lái)的重頭戲時(shí)，才開(kāi)始發(fā)力電商。但對(duì)于當(dāng)時(shí)已經(jīng)發(fā)展得如火如荼的電商來(lái)說(shuō)，騰訊只有快馬加鞭地追趕，而最快的方式就是收購(gòu)。
于是從2011年開(kāi)始，騰訊開(kāi)始大量投資電商企業(yè)，彌補(bǔ)騰訊短板。易訊、高朋網(wǎng)、F團(tuán)、好樂(lè)買、珂蘭鉆石網(wǎng)、五百城3C電器網(wǎng)等都紛紛收歸騰訊旗下。
可惜的是，雖然騰訊在電商不惜砸重金支持，但這塊短板不是一日可補(bǔ)齊的，尤其是面對(duì)著阿里巴巴這樣占據(jù)電商半壁江山的強(qiáng)大對(duì)手。所以入股京東的緋聞便不脛而走，也許這是馬化騰在電商領(lǐng)域扳回一城的關(guān)鍵一環(huán)。
不過(guò)，小馬哥最引以為豪的，肯定是2010年投資俄羅斯創(chuàng)投機(jī)構(gòu)DST,2010年后，DST投資企業(yè)包括阿里、新浪（68.33, 0.22, 0.32%）、京東、陌陌，其中投資京東5億美元，持有京東11.2%股份，投資新浪2億美元。DS騰訊作為DST投資方，持有后者約10.26%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，約0.51%總投票權(quán)。
這一招“螳螂捕食黃雀在后”不得不令人拍手叫絕。
如今，搶占移動(dòng)端口已經(jīng)成為共識(shí)，從騰訊近兩年的收購(gòu)布局也可以看出，在線手機(jī)應(yīng)用的份額日益增大。尤其是微信的異軍突起，給騰訊再次籠罩一層光輝，圍繞微信O2O布局移動(dòng)端正是馬化騰的重中之重。
投資嘀嘀打車不惜重金血戰(zhàn)阿里投資的快的打車，踢走百度（170.93, -7.99, -4.47%）入股原來(lái)QQ團(tuán)購(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大眾點(diǎn)評(píng)，其對(duì)O2O的重視程度都可見(jiàn)一般。而在搜索和安全等基礎(chǔ)服務(wù)商的投資上，騰訊也不遺余力。4.48億美元收購(gòu)搜狗36.5%的股權(quán)，在搜索領(lǐng)域與百度、奇虎360（109.62, -1.14, -1.03%）三足鼎立；安全服務(wù)上，騰訊持有金山軟件18%的股份，是僅次于金山軟件的第二大股東。
即使在金融方面，騰訊也毫不示弱，2013年與平安、阿里巴巴合資成立眾安在線，戰(zhàn)略投資好買財(cái)富、人人貸等，還在海外投資了金融眾籌網(wǎng)站W(wǎng)atsi等。
此外，騰訊開(kāi)始試水在線教育、在線家政、在線醫(yī)療等領(lǐng)域。
“從騰訊的角度來(lái)講，我覺(jué)得它也在積極地創(chuàng)造更多的基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用場(chǎng)景。” 2012年騰訊投資的同程網(wǎng)創(chuàng)始人吳志祥，這樣向理財(cái)周報(bào)（新浪微博@理財(cái)周報(bào)，微信公眾號(hào)money-week記者評(píng)價(jià)騰訊投資的項(xiàng)目之間的關(guān)系。
構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)新生態(tài)
縱觀目前已公布的投資項(xiàng)目，可以發(fā)現(xiàn)騰訊投資策略的核心是僅僅圍繞騰訊的戰(zhàn)略價(jià)值。這種戰(zhàn)略價(jià)值來(lái)源于馬化騰的新夢(mèng)想：打造一個(gè)沒(méi)有疆界、共同分享的互聯(lián)網(wǎng)新生態(tài)。“如果說(shuō)過(guò)去叫生意，那么現(xiàn)在叫生態(tài)，騰訊要確保的，是整個(gè)生態(tài)環(huán)境的良性、健康、可持續(xù)。”這是2011年馬化騰的轉(zhuǎn)型豪言。
正因?yàn)榇耍v訊基金的投資風(fēng)格與其他投資機(jī)構(gòu)最大不同在于，投資與本身相關(guān)的上下游業(yè)務(wù)，而且不以賺錢為首要目的。對(duì)于騰訊的投資風(fēng)格，吳志祥有更深的感受：“它（投資風(fēng)格）最近兩年發(fā)生很大變化，無(wú)論是投資我們還是大眾點(diǎn)評(píng)，我個(gè)人認(rèn)為將來(lái)全資收購(gòu)的可能性比較小。他們現(xiàn)在認(rèn)為應(yīng)該讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，只要能夠跟騰訊業(yè)務(wù)形成協(xié)作就行，并不一定說(shuō)要全資。”
在吳志祥看來(lái)，騰訊基金與其他投資機(jī)構(gòu)的不同之處在于：騰訊會(huì)積極地幫助你尋找與騰訊可能的戰(zhàn)略協(xié)作點(diǎn)，但它不會(huì)承諾一定會(huì)讓你怎樣，而是會(huì)積極地幫你創(chuàng)造機(jī)會(huì)。
“專業(yè)、務(wù)實(shí)”是吳志祥對(duì)其的印象，不以騰訊巨大資源為誘餌，而是引導(dǎo)被投資者與騰訊內(nèi)部企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，用業(yè)績(jī)說(shuō)話，從而獲得更優(yōu)質(zhì)的資源支持。
知名互聯(lián)網(wǎng)種子投資人王冠雄認(rèn)為，騰訊和阿里的投資風(fēng)格，歸根結(jié)底是工程師和戰(zhàn)略家思維的區(qū)別。
騰訊投資還有一個(gè)特點(diǎn)就是，要在被投資企業(yè)董事會(huì)中占有一席之地，即使雙方是直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，一般要求被投資企業(yè)保密。但騰訊的過(guò)人之處在于其能在內(nèi)部創(chuàng)造一個(gè)良性的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
騰訊敗筆
馬化騰的低調(diào)與騰訊的霸氣讓騰訊似乎被神化了。但馬化騰也有難言之痛：電商、搜索、O2O.
拍拍網(wǎng)早就有，但早期集團(tuán)對(duì)電商的不重視讓騰訊付出了慘痛代價(jià)。為了搶占一席之地，馬化騰不惜重金投資一系列電商。最為器重的是易迅，投入巨資支持易迅，在上海投產(chǎn)的倉(cāng)儲(chǔ)比京東亞洲一號(hào)還大。無(wú)奈覺(jué)醒太晚的騰訊無(wú)力回天，電商格局已難撼動(dòng)，唯有忍痛舍棄易迅，投資市場(chǎng)份額位列第二的京東。
2011年的3Q大戰(zhàn)給馬化騰重重一擊，為了在安全領(lǐng)域占一席之地，重金投資搜狗，并與360血戰(zhàn)，元?dú)獯髠?。這也讓馬化騰開(kāi)始反思騰訊未來(lái)戰(zhàn)略方向。
2014年再次投入重金入股大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)，更是馬化騰的無(wú)奈之舉，只為更好地?fù)屨糘2O市場(chǎng)，因?yàn)樽约旱腝Q團(tuán)、還有之前投資的F團(tuán)和高朋網(wǎng)至今仍不成氣候。
如果說(shuō)電商、搜索和O2O領(lǐng)域皆非騰訊擅長(zhǎng)，投資失敗尚情有可原，但對(duì)于一家以社交起家的騰訊來(lái)說(shuō)，投資社交領(lǐng)域的失敗似乎說(shuō)不過(guò)去，可開(kāi)心網(wǎng)的式微卻是一個(gè)明證。