對(duì)社交網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook來說，“你們能做到的，我們能做得更好”可以作為這家公司的座右銘。

在30億美元收購 “閱后即焚”照片和視頻分享應(yīng)用Snapchat的要約遭到拒絕后，F(xiàn)acebook推出了照片和視頻私密共享功能Instagram Direct，將與Snapchat展開直接競爭。

今年10月份，F(xiàn)acebook股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，而現(xiàn)在看來這家公司的股價(jià)已經(jīng)做好了再創(chuàng)新高的準(zhǔn)備。華爾街分析師正在展開研究工作，試圖預(yù)測(cè)這種新的共享服務(wù)將給Facebook的營收帶來什么影響。

Facebook在周四宣布推出這項(xiàng)新服務(wù)，該公司當(dāng)時(shí)所發(fā)聲明的要點(diǎn)如下：

——Instagram的用戶總數(shù)已經(jīng)達(dá)到1.5億人；

——Instagram Direct上的照片只能與關(guān)注者共享；

——向非關(guān)注者發(fā)送的照片將被放在一個(gè)待決請(qǐng)求文件夾里；

——用戶可與最多15個(gè)人共享照片和視頻；

——照片發(fā)送以后，用戶將可知道接收者在何時(shí)瀏覽了照片；

——跟Snapchat不同的是，通過Instagram Direct服務(wù)發(fā)送的照片不會(huì)“閱后即焚”。

在此以前，Snapchat已經(jīng)以狂風(fēng)驟雨之勢(shì)席卷了整個(gè)移動(dòng)市場，但Facebook推出的這項(xiàng)最新服務(wù)很可能會(huì)令其面臨用戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于非Snapchat用戶來說，他們可能會(huì)試用這兩種服務(wù)，然后看看哪一種更好；也有可能會(huì)兩種服務(wù)都用，從而與使用每一種服務(wù)的不同好友進(jìn)行交流。Snapchat還允許用戶在他們發(fā)送的照片上寫字，Instagram Direct則尚無這項(xiàng)功能。

今年11月24日，SnapChat首席執(zhí)行官埃文·斯皮格爾（Evan Spiegel）接受了美國科技博客AllThingsD的采訪，但他仍舊沒有透露現(xiàn)在有多少用戶在SnapChat上共享照片，但他表示用戶每天發(fā)送的信息總量已經(jīng)達(dá)到了4億條。他在接受采訪時(shí)還表示，SnapChat將會(huì)推出“增值服務(wù)”，其中可能包括某種基于訂閱的服務(wù)。SnapChat的核心用戶人群仍是13歲到25歲之間的青少年，這對(duì)廣告主來說是很有價(jià)值的。

Facebook推出Instagram Direct來與SnapChat展開競爭不足為奇，因?yàn)檫@兩家公司從來都不是什么“好朋友”。今年早些時(shí)候，Snapchat從Instagram那里挖走了后者的商業(yè)總監(jiān)艾米麗·懷特（Emily White），她現(xiàn)在擔(dān)任Snapchat首席運(yùn)營官，未來將幫助這家公司通過廣告業(yè)務(wù)賺取收入。

而對(duì)于沒能成功收購Snapchat一事，F(xiàn)acebook很可能還心存芥蒂。此前有報(bào)道稱，F(xiàn)acebook曾試圖以10億美元到30億美元之間的價(jià)格收購Snapchat。盡管Snapchat還沒開始創(chuàng)收，但Facebook的這項(xiàng)要約還是遭到了拒絕。而當(dāng)Facebook收購Instagram時(shí)，很可能也看到了同樣的前景， 那就是日后這家公司將可利用Instagram龐大的活躍用戶基礎(chǔ)來盈利。

現(xiàn)在，F(xiàn)acebook或許會(huì)為收購Snapchat的交易未能達(dá)成暗喜不已，因?yàn)橥ㄟ^Instagram Direct這種新服務(wù)，F(xiàn)acebook也能向其龐大的用戶提供一種類似的服務(wù)，同時(shí)又無需付出高達(dá)數(shù)十億美元的投資。而且，當(dāng)時(shí)Facebook的出價(jià)可能也過高了，因?yàn)楝F(xiàn)在Snapchat的估值已經(jīng)有所下降。

據(jù)《財(cái)富》雜志報(bào)道稱，Snapchat在一個(gè)新的融資回合中籌集了5000萬美元資金，該融資回合對(duì)Snapchat的估值為20億美元，而此前Snapchat試圖以40億美元的估值來籌集資金。

Facebook希望自己能提供一個(gè)比Snapchat更好的平臺(tái)，從而誘使后者的用戶倒戈。此外，F(xiàn)acebook還希望看到用戶轉(zhuǎn)向Instagram的照片信息服務(wù)，因?yàn)檫@些用戶很可能已經(jīng)擁有Facebook和Instagram賬號(hào)。Snapchat應(yīng)該不會(huì)就此被排擠掉，但其原本極高的增長速度可能會(huì)開始放緩，而Facebook的營收和凈利潤可能會(huì)因此受益。

Instagram Direct這種新產(chǎn)品還將成為Facebook嘗試打倒Twitter的利器，后者目前仍在照片共享領(lǐng)域中尋找機(jī)會(huì)。同時(shí)，WhatsApp和微信等即時(shí)通信應(yīng)用也可能會(huì)成為這種新服務(wù)的目標(biāo)。Facebook網(wǎng)站上每天共享的照片數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了3.5億張，Instagram網(wǎng)站為5500萬張；與此相比，微信和Snapchat上每天共享的照片數(shù)量均為4億張。

時(shí)光倒轉(zhuǎn)到2012年4月份，也就是Facebook IPO（首次公開招股）上市前不久，該公司宣布其將以10億美元的價(jià)格收購Instagram，支付方式為現(xiàn)金加股票，創(chuàng)下Facebook公司歷史上規(guī)模最大的并購交易，當(dāng)時(shí)很多人都對(duì)如此之高的交易價(jià)值表示質(zhì)疑。在Facebook首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）宣布這一消息的幾個(gè)星期以前，Instagram剛剛完成了一個(gè)融資回合，其估值僅為5億美元。

在Facebook收購Instagram時(shí)，后者的用戶總數(shù)為3000萬人，已推出免費(fèi)版iOS和Android應(yīng)用。Facebook當(dāng)時(shí)稱其計(jì)劃保留Instagram的獨(dú)立性，令后者用戶可在其他社交網(wǎng)站上共享照片。由于Facebook股價(jià)下跌的緣故，當(dāng)該公司在2012年9月份完成收購交易時(shí)，總收購價(jià)格縮減到了7.36億美元。而如果Instagram Direct能進(jìn)一步提高來自于這個(gè)照片共享社交平臺(tái)的廣告收入，那么看起來Facebook在2012年完成的這項(xiàng)交易仍很劃算。

Facebook在10月份公布了第三季度財(cái)報(bào)，其增長表現(xiàn)不錯(cuò)，這是該公司股價(jià)繼續(xù)保持在50美元附近的原因之一。這一季度中，F(xiàn)acebook的每日和月度用戶人數(shù)分別同比增長了25%和18%。更重要的是，移動(dòng)月度用戶人數(shù)同比增長45%，總營收也比去年同期增長了60%，其中廣告收入同比增長66%，原本令人擔(dān)心的移動(dòng)廣告業(yè)務(wù)的收入在廣告營收中所占比例達(dá)到了49%。

Facebook的市盈率和市銷率仍舊處于較高水平。雅虎財(cái)經(jīng)頻道分析師預(yù)計(jì)，F(xiàn)acebook今年?duì)I收將增長50%，至76億美元；按當(dāng)前市值計(jì)算，這意味著其市銷率為16.7倍。分析師還預(yù)計(jì)其2014財(cái)年?duì)I收將增長36%，至103.5億美元，意味著市銷率將下降至12.2倍。Facebook全年每股收益預(yù)計(jì)將為0.83美元，即市盈率達(dá)到了62倍以上；2014財(cái)年每股收益預(yù)計(jì)為1.12美元，市盈率為46倍。

Facebook股價(jià)仍在繼續(xù)上漲，原因是投資者預(yù)計(jì)其廣告業(yè)務(wù)將會(huì)增長。如第三季度財(cái)報(bào)所示，F(xiàn)acebook的全球用戶基礎(chǔ)還在不斷擴(kuò)大，廣告營收也繼續(xù)迅速增長。對(duì)于此前有關(guān)提高移動(dòng)業(yè)務(wù)收入的承諾，F(xiàn)acebook也兌現(xiàn)得不錯(cuò)。而新產(chǎn)品Instagram Direct的推出則意味著，這項(xiàng)擁有1.5億多名用戶的照片共享服務(wù)的商業(yè)化進(jìn)程將會(huì)得到進(jìn)一步的推動(dòng)力。

Facebook股價(jià)周四報(bào)收于51.83美元，漲幅為5%；過去52周，F(xiàn)acebook最高股價(jià)為54.83美元，最低股價(jià)為22.68美元。今年截至周四為止，F(xiàn)acebook股價(jià)已經(jīng)上漲了76%，并在今年10月份觸及歷史新高。雖然在IPO上市當(dāng)天由于遭遇交易故障而令股價(jià)表現(xiàn)不佳，但與IPO價(jià)格相比，F(xiàn)acebook股價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)上漲了29%。

新的營收來源、廣告營收表現(xiàn)的改善以及移動(dòng)使用量的增長，所有這些利好因素都指向一個(gè)方向，即Facebook是一只值得買入并長期持有的股票。從市盈率和市銷率來看，買入Facebook仍有風(fēng)險(xiǎn)，但這種風(fēng)險(xiǎn)或許值得一冒。