北京時間3月16日，思科周四宣布，該公司計劃以50億美元的價格收購多頻道電視網(wǎng)絡(luò)軟件開發(fā)商NDS，目的是提高該公司在視頻內(nèi)容交付技術(shù)市場上的地位。

NDS的主要業(yè)務(wù)是開發(fā)用于幫助客戶通過TV和機頂盒等各種設(shè)備來交付電視節(jié)目及其他內(nèi)容的軟件。該公司還為網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用提供電子安全解決方案。

據(jù)以色列財經(jīng)報紙《Calcalist》稱，思科這一價格較NDS 2009年退市時的市值溢價35%。

今天宣布的這項交易意味著，思科也走上了與硅谷其他大型公司類似的道路。有熟知內(nèi)情的消息人士透露，蘋果也在開發(fā)自己的互聯(lián)網(wǎng)電視產(chǎn)品系列。英 特爾一直都試圖將其芯片加入到電視和機頂盒中去，而據(jù)消息人士透露，該公司同時還正嘗試為自身通過互聯(lián)網(wǎng)交付視頻的服務(wù)提供內(nèi)容。此外，谷歌也正在嘗試通 過基于Android系統(tǒng)的谷歌電視(Google TV)來提高自身在這一市場上的地位。

思科CEO約翰·錢伯斯(John Chambers)稱，這項交易表明該公司正圍繞一些發(fā)展中的核心領(lǐng)域來對自身進行重組。他表示，思科不會與蘋果、英特爾和谷歌等公司展開競爭，而是將以內(nèi)容制作商和有線電視運營商為目標，從而通過多種渠道來交付電視節(jié)目，而“這與設(shè)備本身無關(guān)，無論是Android、蘋果還是其他任何設(shè)備都好”。

潛在對手

但市場研究公司ISI分析師布萊恩·馬歇爾(Brian Marshall)則表示，那是因為在各種設(shè)備之間交付電視節(jié)目還是一個過新的市場，因此許多有志于這一領(lǐng)域的公司尚未插手。他指出，最好將這些公司都視為潛在的競爭對手，因為“所有人都會來爭奪同一塊餡餅”。

通過2005年收購的Scientific Atlanta，思科已經(jīng)開始出售機頂盒產(chǎn)品。在上一財季中，該部門的銷售額為10億美元，比去年同期增長23%。

思科在這一市場上面臨著來自于部分投資者的壓力，后者要求其退出這項業(yè)務(wù)，原因是其盈利能力并非很高，而且還正面臨著日益增強的競爭。錢伯斯則表示，收購NDS應(yīng)該能提高機頂盒部門的運營利潤率。

分析師稱，NDS的軟件還能給思科帶來另一種選擇，那就是在作為電視節(jié)目交付方式的機頂盒不受歡迎時將其出售給有線電視提供商及類似的客戶。

IPO申請

NDS總部位于倫敦市郊，這家公司在2009年被私有化，當(dāng)時的交易對該公司的估值為36億美元。該公司有51%的股份被私募股權(quán)投資基金Permira持有，另外49%被新聞集團持有。去年12月，NDS提交了IPO(首次公開募股)申請。在截至去年6月30日的上一財年中，NDS營收為9.57億美元，凈 利潤為2.52億美元。

有熟知內(nèi)情的消息人士透露，思科在大約三周前開始與NDS展開排他性談判。消息人士稱，這項交易對NDS的估值約為40億美元，此外思科還將承擔(dān)約10億美元的債務(wù)。

這是思科兩年多以來進行的第一樁大規(guī)模并購交易。從以往歷史來看，思科是硅谷中最積極的收購方之一，但最近該公司一直都將重點更多地放在收購創(chuàng)業(yè)公司和小型公司上。

海外現(xiàn)金

此外，對于思科來說，收購NDS的交易也是其利用海外現(xiàn)金的一個機會。截至1月底，思科持有460多億美元的現(xiàn)金，但其中僅有一部分在美國市場 上。錢伯斯一直都是“稅收假期”最積極的倡導(dǎo)者之一，這種稅收優(yōu)惠政策將允許美國公司將海外市場上的現(xiàn)金遣返回國，同時又不必繳納很高的稅收。錢伯斯此前 曾表示，由于缺少“稅收假期”的緣故，思科很可能會在海外市場上利用這些現(xiàn)金。

但錢伯斯在今天接受采訪時也指出，無論NDS的總部在哪個國家，思科也都會對其發(fā)起收購。他還表示，思科準備在未來一年時間里最多投資50億美元來進行并購交易。