中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理張德江28日在參觀2011年中國(guó)國(guó)際信息通信展時(shí)強(qiáng)調(diào)，要深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，正確把握信息技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，創(chuàng)新體制機(jī)制，加強(qiáng)自主創(chuàng)新，加快推進(jìn)三網(wǎng)融合，大力推動(dòng)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、豐富人民群眾生活做出更大貢獻(xiàn)。

張德江指出，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是國(guó)家確定重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。要認(rèn)真落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，加大政策扶持力度，加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，努力培育并做強(qiáng)做大信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，使之成為先導(dǎo)性、支柱性產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。要繼續(xù)支持TD-SCDMA的發(fā)展，加快TD-LTE規(guī)模試驗(yàn)工作，推進(jìn)TD-LTE產(chǎn)業(yè)化、國(guó)際化。要加快建設(shè)寬帶、融合、安全的信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，努力實(shí)現(xiàn)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)核心關(guān)鍵技術(shù)的突破，促進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算的研發(fā)應(yīng)用，推進(jìn)信息化與工業(yè)化深度融合，全面提升經(jīng)濟(jì)社會(huì)信息化水平。

張德江強(qiáng)調(diào)，推進(jìn)三網(wǎng)融合是黨中央、國(guó)務(wù)院做出的一項(xiàng)重大決策。要本著服從國(guó)家利益，服從人民利益，尊重科學(xué)規(guī)律的要求，按照國(guó)務(wù)院《推進(jìn)三網(wǎng)融合總體方案》確定的目標(biāo)、任務(wù)和政策措施，總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，做好擴(kuò)大試點(diǎn)工作，積極推動(dòng)體制機(jī)制創(chuàng)新，大力推進(jìn)廣電、電信業(yè)務(wù)雙向進(jìn)入，創(chuàng)新融合業(yè)務(wù)應(yīng)用，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)與信息安全管理，加快實(shí)現(xiàn)電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展。

通信設(shè)備：受益于三網(wǎng)融合持續(xù)推進(jìn)(附股)

三網(wǎng)融合啟動(dòng)第二批試點(diǎn)城市遴選，或加速首批推進(jìn)速度首批12個(gè)試點(diǎn)城市之后，三網(wǎng)融合試點(diǎn)范圍有望擴(kuò)容。廣電總局內(nèi)部人士透露，國(guó)務(wù)院三網(wǎng)融合小組在三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案出臺(tái)一周年前的5月份分為三個(gè)調(diào)研組到首批12個(gè)試點(diǎn)城市進(jìn)行了調(diào)研，而各地反饋的信息非常積極，這讓工作小組決定重啟此前已經(jīng)推遲的第二批試點(diǎn)城市的遴選工作。

“國(guó)務(wù)院三網(wǎng)融合工作小組研究第二批試點(diǎn)城市的方案，就是為了督促首批12個(gè)試點(diǎn)城市加快雙向進(jìn)入的進(jìn)程。”廣電總局相關(guān)人士透露。“包括天津、重慶、廣州、成都等在內(nèi)的第一批試點(diǎn)落選城市一直在積極爭(zhēng)取第二批的資格，而從國(guó)務(wù)院三網(wǎng)融合工作小組反饋的信息來看，第二批試點(diǎn)城市范圍將擴(kuò)大，除了未列入首批城市的省會(huì)城市外，一些條件較好的非省會(huì)城市也有望納入，具體名單今年年底前有望公布。”三網(wǎng)融合工作小組辦公室將根據(jù)調(diào)研結(jié)果，指導(dǎo)電信、廣電主管部門盡快為三網(wǎng)融合試點(diǎn)企業(yè)辦理業(yè)務(wù)許可手續(xù)，頒發(fā)基于有線電視網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)接入、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳送增值業(yè)務(wù)、國(guó)內(nèi)IP電話業(yè)務(wù)的牌照和IPTV傳輸、手機(jī)電視分發(fā)業(yè)務(wù)牌照，實(shí)現(xiàn)電信、廣電雙向進(jìn)入。

“三網(wǎng)融合”第一批試點(diǎn)城市名單公布一周年之際，對(duì)于“三網(wǎng)融合”的具體實(shí)施效果以及后續(xù)的走向安排，市場(chǎng)一直非常關(guān)注。此次“三網(wǎng)融合”試點(diǎn)城市擴(kuò)容，則直接反應(yīng)了政策高層對(duì)其后續(xù)實(shí)施的態(tài)度。

對(duì)此事件，我們有如下觀點(diǎn)：

第一、政策高層持續(xù)強(qiáng)行推進(jìn)“三網(wǎng)融合”的態(tài)度堅(jiān)決2011年初，關(guān)于“三網(wǎng)融合”夭折的言論甚囂塵上，進(jìn)而也影響了市場(chǎng)對(duì)其能否繼續(xù)推進(jìn)的信心。此次國(guó)務(wù)院三網(wǎng)融合小組通過實(shí)地調(diào)研后計(jì)劃啟動(dòng)第二批“三網(wǎng)融合”試點(diǎn)城市擴(kuò)容，實(shí)際上傳達(dá)的信息為：1、對(duì)“三網(wǎng)融合”促進(jìn)產(chǎn)業(yè)融合及發(fā)展的積極作用的高度認(rèn)可；2、認(rèn)為目前“三網(wǎng)融合”的實(shí)際推進(jìn)速度偏慢；3、后續(xù)應(yīng)加快“三網(wǎng)融合”推進(jìn)速度及應(yīng)用范圍。

我們認(rèn)為，決策高層推動(dòng)“三網(wǎng)融合”的根本目的在于通過推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來完善中國(guó)基礎(chǔ)信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)并催生新的業(yè)態(tài)，進(jìn)而促進(jìn)社會(huì)生活及經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這也是與決策高層提出的轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略是高度一致的，因此，政策高層必然會(huì)持續(xù)、強(qiáng)行推動(dòng)“三網(wǎng)融合”向前發(fā)展。

第二、試點(diǎn)范圍擴(kuò)大將毋庸置疑的再啟寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高潮我們一直強(qiáng)調(diào)，“三網(wǎng)融合”試點(diǎn)推進(jìn)是促發(fā)2010年寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高潮的最主要?jiǎng)右蛑?。?shí)際上，我們也觀察到，十二個(gè)“三網(wǎng)融合”第一批試點(diǎn)城市的寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在過去一年中均取得了超常規(guī)發(fā)展，上海、江蘇(南京)、武漢等省市均是全國(guó)寬帶網(wǎng)絡(luò)“光纖到戶”推進(jìn)速度最快的區(qū)域。

此次“三網(wǎng)融合”試點(diǎn)區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大到所有省會(huì)城市甚至是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地市后，可以預(yù)見，如同第一批試點(diǎn)城市所發(fā)生過的，新的試點(diǎn)區(qū)域必然會(huì)展開激烈的寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)競(jìng)賽，無論是電信、聯(lián)通、移動(dòng)抑或是廣電，都不希望在寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上落戶競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手太遠(yuǎn)。

對(duì)于可以預(yù)見的又一輪寬帶建設(shè)高潮，我們認(rèn)為其總體廣度和烈度將更上層樓。主要邏輯在于：1、試點(diǎn)區(qū)域有望從12地市擴(kuò)大到31地市甚至更多，試點(diǎn)區(qū)域的倍增必然帶來寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)量的倍增；2、之前的寬帶建設(shè)模式更多的采取FTTx方式，而從目前來看FTTH將成為更主流的建設(shè)方式。

第三、光通信行業(yè)發(fā)展短期受益于“三網(wǎng)融合”推進(jìn)，長(zhǎng)期受益于網(wǎng)絡(luò)流量迅猛增長(zhǎng)短期來看，“三網(wǎng)融合”帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力是迫使寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)超常規(guī)發(fā)展的主因，但仔細(xì)思索，2010年寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的根本實(shí)質(zhì)仍在于當(dāng)前帶寬能力不能滿足未來業(yè)務(wù)尤其是視頻業(yè)務(wù)承載需求，而“三網(wǎng)融合”帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力只是加快了寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)度而已。因此，我們認(rèn)為，光通信行業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展，根本上還是受內(nèi)容豐富及智能終端普及帶來的網(wǎng)絡(luò)流量迅猛增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的。

我們認(rèn)為，帶寬能力的構(gòu)建將是未來3-5年運(yùn)營(yíng)商最重要的關(guān)注點(diǎn)，而光通信作為最經(jīng)濟(jì)的帶寬提高方式，必然會(huì)在此過程中充分受益。

第四、投資建議在寬帶投資主題下，我們看好光通信板塊相關(guān)公司的投資價(jià)值。綜合考慮市場(chǎng)容量、技術(shù)壁壘及競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，并結(jié)合相關(guān)標(biāo)的在2011年及更長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與目前股價(jià)水平，我們優(yōu)選的投資標(biāo)的為：烽火通信、中興通訊、日海通訊、光迅科技，并重申其“推薦”評(píng)級(jí)。