不論是財(cái)務(wù)造假導(dǎo)致的誠(chéng)信危機(jī)，還是資本市場(chǎng)惡意做空中國(guó)概念股；不論是股價(jià)下跌、財(cái)富縮水，還是團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站面臨行業(yè)整合，這一系列的問(wèn)題都在考驗(yàn)著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

而金融風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，任何一個(gè)方面的斷裂，都可能捅破互聯(lián)網(wǎng)泡沫。

一直準(zhǔn)備赴美IPO的窩窩團(tuán)不得不把上市工作放一放。這家國(guó)內(nèi)著名的國(guó)購(gòu)網(wǎng)站最近在多家國(guó)際投行面前碰了釘子，瑞士信貸、高盛、美林多家公司拒絕了代理窩窩團(tuán)的上市業(yè)務(wù)。

逆勢(shì)而上的迅雷，上市進(jìn)展也不順利，IPO日期一推再推。先是將日期推遲到7月21日，后又下調(diào)發(fā)行價(jià)。在7月21日，又宣布將上市日期再次推遲。而已提交上市申請(qǐng)的盛大文學(xué)近日也宣布，暫停IPO進(jìn)程。

與此同時(shí)，已經(jīng)在美上市的中國(guó)概念股則是屢遭重創(chuàng)，一路暴跌。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司在美國(guó)市場(chǎng)遇到了麻煩。一場(chǎng)信任危機(jī)正在席卷中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、視頻網(wǎng)站、電子商務(wù)網(wǎng)站、社交網(wǎng)站均難逃厄運(yùn)。這與此前中國(guó)概念股備受資本市場(chǎng)追捧、風(fēng)投機(jī)構(gòu)青睞的局面形成鮮明對(duì)比。

互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅了嗎？

喜劇與悲劇之間

就在去年，不論是中國(guó)概念股，還是國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站，都還是一片繁榮景象。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)上市首日股價(jià)為29.91美元，比發(fā)行價(jià)上漲86.94%，市值高達(dá)25.1億美元，而當(dāng)時(shí)盛大市值24.5億美元，搜狐市值29.6億美元。而優(yōu)酷上市后，市值也曾一度超越了搜狐。

也是在去年，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?qū)覍椰F(xiàn)出“出手闊綽”的投資者。拉手網(wǎng)完成1.1億美元融資，京東商城在2011年4月的C輪融資中，獲得了DST、老虎基金等6家基金一次性15億美元的投資，使得京東商城在公開(kāi)上市前的估值就超過(guò)了100億美元。

對(duì)此，互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)家劉興亮說(shuō)：“要知道，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)上市才融資3億多美元。”

在電子商務(wù)網(wǎng)站融資創(chuàng)出新高的同時(shí)，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的數(shù)量不斷攀升。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年7月10日，全國(guó)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站數(shù)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5322家。

不過(guò)在團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站急速擴(kuò)張同時(shí)，頻頻出現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量不過(guò)關(guān)的負(fù)面新聞。其產(chǎn)生的負(fù)面影響，已經(jīng)在業(yè)內(nèi)發(fā)酵。窩窩團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站被多家國(guó)際投行拒絕代理上市業(yè)務(wù)，無(wú)異于對(duì)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)發(fā)展給了當(dāng)頭一棒。

部分企業(yè)財(cái)務(wù)造假引發(fā)的誠(chéng)信危機(jī)，如同打開(kāi)了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)海外敗北的閘門(mén)，一發(fā)不可收拾。

已經(jīng)在美上市的中國(guó)概念股也屢遭重創(chuàng)、一路暴跌。優(yōu)酷、人人股價(jià)和最高價(jià)時(shí)相比都腰斬一半，上市當(dāng)天就破發(fā)的網(wǎng)秦跌幅也在五成以上。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的市值更是比最高時(shí)蒸發(fā)2/3以上，甚至連第一波互聯(lián)網(wǎng)赴美上市狂潮中上市的新浪、百度、搜狐等也未能幸免，股價(jià)均有小幅縮水。

負(fù)面影響還在繼續(xù)。據(jù)有關(guān)消息，目前已有多家券商限制交易中資公司股票，大部分是去年以來(lái)在美上市的中小公司和網(wǎng)絡(luò)公司。美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也紛紛就在美上市中國(guó)企業(yè)發(fā)出警告。