而在投資端，則是個(gè)人投資渠道單一。根據(jù)平安證券數(shù)據(jù)，目前個(gè)人資金約有75%以存款或銀行理財(cái)產(chǎn)品形式進(jìn)入了傳統(tǒng)銀行體系，而對(duì)于中低收入人群此比例將更高，導(dǎo)致了居民財(cái)富無法享受到應(yīng)有的資產(chǎn)增值，個(gè)人資產(chǎn)收益甚至難以跑贏CPI，通過多元化的金融投資渠道實(shí)現(xiàn)藏富于民更加無從談起。
下圖直觀地描述了當(dāng)前中國金融體系環(huán)境下的問題。然互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)稍微緩解了個(gè)人投資渠道單一（通過化整為零方式進(jìn)入到較高收益率的金融項(xiàng)目），以及兩小企業(yè)的融資困難問題，但其規(guī)模還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。根據(jù)易觀智庫的數(shù)據(jù)，2014年P(guān)2P的規(guī)模雖然已經(jīng)到達(dá)了1220億，但相比同年122萬億的M2余額以及社會(huì)兩小企業(yè)總資金需求量依舊過于微小。金融圍墻的存在，一方面不允許圍墻外的主體進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，即使它們能更好地服務(wù)于兩小企業(yè)融資；而另一方面處于圍墻外的融資需求者難以獲得資金，即使相比圍墻內(nèi)部的大型企業(yè)擁有更好的資金使用效率。從而導(dǎo)致了墻內(nèi)撐死、墻外餓死的局面。
目前中國金融體系的困境（來源：亞信大數(shù)據(jù)）
在過去中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的年代，上述扭曲的金融體系并沒有遇到太大的問題，銀行賺到了令人羨慕的市場(chǎng)紅利，央行通過嚴(yán)密的控制，能夠精確計(jì)算整體社會(huì)貨幣投放量，而資金通過圍墻內(nèi)的大型企業(yè)和地方政府，轉(zhuǎn)化為大量固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)了中國GDP的高速上升。但扭曲的金融配置必然導(dǎo)致市場(chǎng)資金錯(cuò)位，富得流油的墻內(nèi)企業(yè)實(shí)質(zhì)上并沒有把所有資金用到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，并存在效率低下問題，而新興的民營經(jīng)濟(jì)卻得不到應(yīng)有的融資，造成了國進(jìn)民退、“富人通縮窮人通脹”的嚴(yán)峻問題，腐蝕了中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。隨著美元即將王者歸來，中國若再不進(jìn)行深刻的金融改革，改變金融扭曲現(xiàn)象，中國經(jīng)濟(jì)將陷入更大的問題之中。
再談一件時(shí)髦的事情。
“互聯(lián)網(wǎng)+”概念被提出后迅速被本屆政府認(rèn)可，在兩會(huì)中也被李克強(qiáng)總理兩次提及，隨后被正式納入國家頂層設(shè)計(jì)，提升至國家戰(zhàn)略層面。其中或許反映了一個(gè)趨勢(shì)：以制造業(yè)為首的中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，已經(jīng)被產(chǎn)能過剩、高度同質(zhì)、缺乏比較優(yōu)勢(shì)等問題折磨得舉步維艱，急需通過像互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)這種變革力量完成一次脫變和升級(jí)。而所謂的“互聯(lián)網(wǎng)+”，在一定程度上可理解為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門，通過大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)為代表的新型信息技術(shù)，在設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、渠道、營銷及消費(fèi)者管理等整個(gè)流程上建立以客戶為中心的數(shù)據(jù)化、互聯(lián)網(wǎng)化運(yùn)營變革，最終擺脫產(chǎn)品高度同質(zhì)、產(chǎn)能過剩的困境，為中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來一批有創(chuàng)造力的新形態(tài)企業(yè)，促使中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)煥發(fā)新的生命力，實(shí)現(xiàn)增長模式的轉(zhuǎn)型。其中，數(shù)據(jù)資源將成為新一輪的生產(chǎn)要素。
然而，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式還有一個(gè)亟待解決的問題：我們姑且假設(shè)數(shù)據(jù)資源是富足的，云+管+端的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施也可以獲得，也具備一批擁有“互聯(lián)網(wǎng)+”思維的企業(yè)家，達(dá)到萬事俱備只欠東風(fēng)的狀態(tài)--支撐“互聯(lián)網(wǎng)＋”發(fā)展的資金流究竟如何來？如果類比互聯(lián)網(wǎng)界，單靠風(fēng)險(xiǎn)投資驅(qū)動(dòng)，對(duì)于中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)這種量體無疑杯水車薪，同時(shí)也不見得所有“互聯(lián)網(wǎng)＋”模式都具備風(fēng)險(xiǎn)投資的偏好特征。而通過傳統(tǒng)的中國金融模式，基本上很難有足夠的資金流到圍墻外的 “互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)中去，倘若如此，一個(gè)缺乏足夠血液的“互聯(lián)網(wǎng)+”能如何為中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型與增長開辟新路？
中國當(dāng)前的金融體系制造了世界上獨(dú)一無二的“二元圍墻體系”,金融圍墻內(nèi)的主體坐享巨量金融資源而難以投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)最為需要的地方；而圍墻外的中小企業(yè)卻得不到普惠金融，發(fā)展受限。隨著當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)處于下行空間，中國急需一場(chǎng)金融改革--在傳統(tǒng)主要服務(wù)于大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的傳統(tǒng)商業(yè)銀行體系之外，還更加需要有服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。目前P2P等各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)為此創(chuàng)造了一個(gè)良好的開局，但仍不足夠，在缺乏普惠金融的環(huán)境下，“互聯(lián)網(wǎng)＋”將難以真正壯大起來。中國目前已經(jīng)悄然開展而在未來將會(huì)越演越烈的金融改革，本質(zhì)目標(biāo)就是改變上述的扭曲金融體制，實(shí)現(xiàn)普惠金融，一方面讓有活力與創(chuàng)造力的中小企業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)重新帶來活力，另一方面通過投資渠道的拓展，讓投資端的個(gè)人也能享受到更好的財(cái)富增值，實(shí)現(xiàn)藏富于民。而普惠金融將與“互聯(lián)網(wǎng)+”一起，成為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要引擎之一。