最新觀點(diǎn)隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革提速,內(nèi)因+外因共同推動(dòng)金融IT 產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。內(nèi)部因素:科技進(jìn)步是IT 產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)部動(dòng)力,目前國(guó)內(nèi)金融業(yè)正在邁向智能金融時(shí)代,金融云的應(yīng)用為其他新興技術(shù)的使用奠定了基礎(chǔ),數(shù)據(jù)顯示87%的金融機(jī)構(gòu)存在上云需求,70%企業(yè)選擇自建云平臺(tái)為主要部署方式,未來(lái)3年國(guó)內(nèi)金融云市場(chǎng)有望突破90億美元,復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到40%。人工智能對(duì)于歷史數(shù)據(jù)完善,量化需求較多的金融行業(yè)存在大量需求,以智能投顧為例,2020年中國(guó)智能投顧管理資產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到1884.7億元。外部因素:1)數(shù)字化投資周期開(kāi)啟,IT 投資周期約為5年左右,從2015年后,國(guó)內(nèi)金融IT 資本支出保持在相對(duì)低點(diǎn),預(yù)測(cè)在2020-2022年間國(guó)內(nèi)金融IT 資本支出提升14%-15%。2)金融監(jiān)管環(huán)境放松,產(chǎn)業(yè)支持政策頻出。2018年后,國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管環(huán)境趨于放松,鼓勵(lì)金融創(chuàng)新;近期,創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革,科創(chuàng)板單次T+0政策和DCEP 的政策討論,業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)近百億規(guī)模增長(zhǎng)。3)信創(chuàng)主題明確,目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)正在加速替換為分布式IT 架構(gòu),進(jìn)行軟硬件兼容改造,僅該細(xì)分領(lǐng)域預(yù)計(jì)有望帶來(lái)約893.3億元市場(chǎng)空間。
此外,信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展期,6月以來(lái),多地信創(chuàng)項(xiàng)目開(kāi)始鋪開(kāi),信創(chuàng)企業(yè)集中簽約、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟相繼成立。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間,各地將進(jìn)入信創(chuàng)政策落實(shí)期,地方招商引資有望提速。
投資建議我們看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信創(chuàng)時(shí)代下多場(chǎng)景在5G+AIOT 時(shí)代的應(yīng)用前景。自下而上方面,我們始終關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)健康,ROE、人均創(chuàng)利、ROA、應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款指標(biāo)邊際改善的公司。推薦組合深信服(243.810, 10.31, 4.42%)、恒生電子(115.500, -0.53, -0.46%)、東華軟件(13.330, -0.53, -3.82%)、創(chuàng)業(yè)慧康(19.080, -0.90, -4.50%)、拓爾思(13.400, -0.46, -3.32%)、迪普科技(54.980, 0.68, 1.25%)、中新賽克(93.570, -3.02, -3.13%)、視源股份(106.340, 2.69, 2.60%)、納思達(dá)(36.700, -3.37, -8.41%)等公司。
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