門檻低、收益高的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品在過去半年內(nèi)風(fēng)生水起，以余額寶、理財通為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金短期內(nèi)迅速吸引了眾多投資者，他們甚至以高出活期存款十幾倍的收益率“招攬”用戶，而投資者也親切的將這些產(chǎn)品稱之為“寶寶軍團”.一時間全民理財，大量銀行存款被騰挪至各家互聯(lián)網(wǎng)公司的口袋。

值得注意的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和監(jiān)管實質(zhì)上已然進入中國政府高層的視野。3月5日，李克強總理在2014年政府工作報告中深化金融改革部分著重強調(diào)：要促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。要穩(wěn)步推進由民間資本發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)，引導(dǎo)民間資本參股、投資金融機構(gòu)及融資中介服務(wù)機構(gòu)。

政府對互聯(lián)網(wǎng)金融的肯定態(tài)度給了市場充足的信心。同時“寶寶軍團”的“吸金”能力也毋庸置疑，但伴隨年后銀行業(yè)資金需求放緩，同業(yè)存款利率下滑，持續(xù)“高燒”的“寶寶軍團”也經(jīng)歷著一場降溫——所有貨幣基金理財產(chǎn)品的收益率不斷下跌，收益的減少也讓越來越多的用戶開始擔(dān)憂——如何繼續(xù)維持用戶信心，保持高吸金能力，“寶寶們”尋求新突破口成為迫在眉睫的事情。

高收益時代或?qū)⑹?/p>

“寶寶”不是神，終將下凡塵。

2014春節(jié)過后，幾乎同一時間，包括理財通、余額寶在內(nèi)的多支互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金預(yù)期收益率開始出現(xiàn)下滑，并最終跌至“5時代”.以余額寶為例，2014年1月1日~12日，其七日年化收益率均穩(wěn)定在6.7%以上，并于1月8日達到了6.76%的高點。而3月2日，余額寶的最新七日年化收益率顯示為5.9710%,這也是自去年12月26日以來首次破6%.

隨后，11款互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金七日年化收益率均呈下滑趨勢，其中包括微信理財通、百度（174.57, 2.15, 1.25%）百賺等八款熱門互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的收益率也都相繼跌破6%.當然，這并非偶然，節(jié)后市場流動性的相對充足，使得貨幣基金收益小幅下滑，同時這種態(tài)勢并不會隨即消失，而仍將持續(xù)一段時間。

那么，此前一路飄紅的高收益去哪兒（34.34, 3.95, 13.00%）了？

事實上，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品基金綁定的都是貨幣基金。貨幣基金是所有基金產(chǎn)品中風(fēng)險比較低的一類產(chǎn)品，一般用于投資國債、銀行存款等安全性高、收益穩(wěn)定的金融工具。風(fēng)險低也就意味著收益并不高。貨幣基金的收益也主要是受到市場資金面的影響，而目前國內(nèi)貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%.

從以往的經(jīng)驗來看，春節(jié)前是市場資金極度緊張的階段。一方面，投資者會從銀行取錢過年，對理財產(chǎn)品進行一定量的贖回；另一方面，春節(jié)前，企業(yè)需要結(jié)清供應(yīng)商貨款、員工工資，企業(yè)的貸款需求旺盛。因此一個月銀行協(xié)議存款的年化利率曾最高曾飆升至9%左右，很多貨幣基金，包括微信理財通和余額寶資金總量超過80%以上都是投資于銀行協(xié)議存款和結(jié)算備付金，因此給投資者帶來了一段比較高的收益期。

例如，基金公司可以將99%的資金集中在一個月內(nèi)投放，那本月的收益將會很高，然而這個節(jié)點之后，資金全部到期，再次投資收益率就會變低，“寶寶”們收益隨之走低也就不足為奇。

再者，隨著節(jié)后銀行的攬儲壓力逐漸減小，貨幣市場資金相對充足，回流現(xiàn)金不再緊缺，加上同業(yè)存款利率的下降，便造成了貨幣基金利率的集體下滑。

互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金收益會持續(xù)走低嗎？

此前有人質(zhì)疑，互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金，因其投向商業(yè)銀行的同業(yè)存款獲得了較高的利率回報，同時又能享受近似于活期存款的提前支取便利。這種兼具高收益和高流動性的資產(chǎn)，金融市場上并不多見，是否具有可持續(xù)性。同時，也有人擔(dān)心隨著行業(yè)競爭日益加劇，各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)陸續(xù)推出理財產(chǎn)品后會攤薄收益，從而導(dǎo)致高收益難以長期保持，另外選擇太多又容易擾亂資產(chǎn)配置。

誠然，“寶寶軍團”的收益有所下滑，但貨幣基金的收益相較于活期存款而言依然優(yōu)勢明顯。加之互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品本身具備的靈活性的特點，投資者將存款投入其中仍較為便利，并且能夠獲取高于活期存款很多的收益。

然而，高收益難成常態(tài)。

目前看來，貨幣基金類理財產(chǎn)品收益率會逐漸下行到4%-5%,但在月末、季度末、半年末、年末時，是資金相對緊張之時，貨幣基金收益率會有所上升。但1月以來央行調(diào)控已經(jīng)明確透露出維護貨幣市場穩(wěn)定運行的態(tài)度，未來較長一段時間，資金利率或?qū)⒁?%為中樞震蕩。捆綁貨幣基金的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益情況基本和資金利率走勢吻合，預(yù)計全年會維持在4%左右。

因此，隨著市場整體收益趨于穩(wěn)定，此前出現(xiàn)的持續(xù)高收益的時代很可能將一去不復(fù)返，而貨幣基金也將從年前那段特殊周期的高收益逐漸回到正常段位。

多元化產(chǎn)品策略+C2B定制創(chuàng)新

針對各大貨幣基金類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益率的持續(xù)回落，越來越多的投資者開始產(chǎn)生疑慮。因此，如何繼續(xù)維持用戶信心，保持高吸金能力，各大互聯(lián)網(wǎng)公司也開始積極尋求突圍。

然而，何處才是突圍方向？

一、擴充產(chǎn)品品類，采取多元化產(chǎn)品策略

阿里巴巴內(nèi)部已經(jīng)開始研發(fā)新產(chǎn)品來補充單一的貨幣基金，預(yù)計最早將于3月上線新產(chǎn)品。近期阿里方面剛剛組織了基金公司重新上報方案，這款新產(chǎn)品是被阿里內(nèi)部稱為“9號計劃”的余額寶二期，其名稱為“定期寶”,其屬性被暫定為開放平臺產(chǎn)品。事實上，支付寶方面對其最大的要求便是收益要高過余額寶。另據(jù)知情人士透露，阿里巴巴正與某大型光伏電站資產(chǎn)金融證券化。對此業(yè)內(nèi)人士表示，如此看來阿里要對接定期寶也不是沒有可能。

二、試水基于大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也為這些巨頭們帶來無限的遐想空間，提供了更多的可能。有專家就建議稱，目前如阿里的余額寶、騰訊的理財通以及百度的百賺等產(chǎn)品，實際上可以考慮開拓一下基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺模式，因為這些巨頭本身已經(jīng)集聚了較為廣泛的用戶基數(shù)群，而這種基于大數(shù)據(jù)的服務(wù)平臺模式其實質(zhì)又是垂直的搜索引擎方式，因此和這些公司本身所具備的條件契合度較高。

而基于大數(shù)據(jù)平臺的模式所提供的產(chǎn)品是銀行和小貸公司的貸款品種，也就是把有借款需求的個人和有放款需要的中小銀行及小貸機構(gòu)在一個平臺上進行對接，然后通過廣告費或者交易傭金的方式獲得收入。這種運作模式對于本身具有一定客戶資源的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，本身就具有先天優(yōu)勢。而這種模式是將企業(yè)的金融業(yè)務(wù)流程里切割出的一塊細分的領(lǐng)域，再精耕細作，從而獲得越來越多客戶的認可，本身與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)原本擁有的理財類產(chǎn)品形成本質(zhì)上的差異化，又可以豐富品類，同時又能使客戶更快捷且精準地找到自己匹配的產(chǎn)品，一定程度上也減少了客戶的成本。

三、加強C2B定制等創(chuàng)新性實踐

雖然當下種類繁多的互聯(lián)網(wǎng)理財令人眼花繚亂，但還是有一部分人常常產(chǎn)生現(xiàn)有成品與自己期望相去甚遠的感覺，那么有沒有一種模式可以打破消費世界的選擇枷鎖，同時還能個性化和自主化？

對此，好貸網(wǎng)創(chuàng)始人兼總裁李明順認為實際上現(xiàn)在已經(jīng)有企業(yè)開始探索基于大數(shù)據(jù)的理財產(chǎn)品C2B定制模式，即根據(jù)投資者不同的消費需求提供不同的定制化的理財產(chǎn)品和方案，以此滿足多樣化的需求。因此，在重收益率的當下，試著從投資者角度出發(fā)開發(fā)產(chǎn)品也不失為一種創(chuàng)新性的嘗試。

由此可見，目前貨幣基金類理財產(chǎn)品收益率下滑只是一個正?；芈涞倪^程。而未來的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域仍舊是一片藍海，如何開發(fā)出更加符合投資者需求的高收益、低風(fēng)險、個性化以及多元化的產(chǎn)品，才是各互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的當務(wù)之急。

四、向利潤更高的領(lǐng)域進發(fā)

隨著我國P2P信貸公司規(guī)模不斷擴大，行業(yè)交易總量也隨之攀升，一度突破200億元。目前，我國現(xiàn)有的金融體系下，銀行作為最有資質(zhì)進行資金監(jiān)管的機構(gòu)，出于對風(fēng)險的考量，將P2P平臺的資金監(jiān)管和結(jié)算需求拒之門外。這便使第三方支付公司有一個很好的時機為P2P提供資金流轉(zhuǎn)服務(wù)。因此，部分互聯(lián)網(wǎng)公司開始選擇與P2P信貸公司合作，并為其提供資金流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，從而通過頻繁交易提高收益，賺取高息差收益。

但由于P2P信貸屬于單純撮合的交易平臺，雖不存在居間人風(fēng)險，但還是一定程度上介入了資金流轉(zhuǎn)，加之監(jiān)管缺失，由此產(chǎn)生的風(fēng)險也隨之加大。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融牌照放開將成趨勢

此前，網(wǎng)信征信有限公司成為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)中第一家獲得企業(yè)征信牌照的企業(yè)，這對行業(yè)的創(chuàng)新起到很大的推進作用，未來互聯(lián)網(wǎng)金融征信牌照會逐步放開。有消息稱，央行預(yù)計今年3月份開始發(fā)放拍照。

事實上，目前政府對于互聯(lián)網(wǎng)金融準入，監(jiān)管層已經(jīng)展開調(diào)研，并提出了牌照制度等。3月4日，全國政協(xié)委員、民盟中央委員、交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)在《關(guān)于繼續(xù)推進互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的建議》的提案中指出：“鼓勵互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在配備與傳統(tǒng)金融機構(gòu)同樣水平的人才、設(shè)施、風(fēng)控標準后申請金融牌照。嚴格互聯(lián)網(wǎng)金融公司的資質(zhì)管理，對于已取得金融牌照，資質(zhì)優(yōu)良，有信譽保障的互聯(lián)網(wǎng)金融公司的創(chuàng)新行為給予積極鼓勵和扶持；對于未取得金融牌照而突破監(jiān)管底線的企業(yè)，須給予重罰，進入監(jiān)管黑名單，甚至可以導(dǎo)向行業(yè)禁入，若干年內(nèi)不得申請相關(guān)資格。”

由此見得，牌照的發(fā)放將預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)金融時代巨大的市場空間，同時也為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供了更多的可能。

因此，若想在未來的互聯(lián)網(wǎng)金融市場占得一席之地，首要解決的便是產(chǎn)品的深耕細分；其次堅持差異化打法，不斷豐富產(chǎn)品品類以保證足夠吸引力；而創(chuàng)新性實踐同樣不可或缺，因為只有從根源上抓住投資者投資心理，推出更加個性化的產(chǎn)品，才能夠補足收益率下滑短板，并且在未來市場競爭中輕松馳騁。