11月02日消息，中國概念股做空機構(gòu)Citron Research發(fā)布投資報告，稱奇虎360股價嚴重被高估，其目標價實際僅為5美元。

　　Citron Research是一家擅長于狙擊中國概念股的民間調(diào)查機構(gòu)，此前曾做空東南融通，并導致其退市。Citron通常采用預先賣空，然后發(fā)布負面投資報告的方法狙擊中國概念股。

　　Citron在報告中指出，奇虎360是一家擁有web 1.0品牌和業(yè)務模式，卻希望向云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)和搜索轉(zhuǎn)型的公司，但在這些新領(lǐng)域，奇虎毫無優(yōu)勢，其市場份額也遠遠落后行業(yè)競爭對手。

　　Citron認為，奇虎360此前公布的網(wǎng)民滲透率和每月活躍用戶數(shù)與真相相去甚遠。奇虎此前宣稱，按照用戶滲透率計算，它是中國市場第二大瀏覽器提供商；按照活躍用戶數(shù)計算，它是中國第三大互聯(lián)網(wǎng)公司，是中國第一大互聯(lián)網(wǎng)與移動安全解決方案提供商。奇虎稱其在中國市場的網(wǎng)民滲透率超過80%，每月活躍用戶數(shù)超過3億。

　　Citron在報告中表示，如果按照Google提供的數(shù)據(jù)顯示，以訪問量計算，奇虎在中國市場的排名僅為第21名，覆蓋率為10%。這意味著奇虎每月活躍用戶數(shù)僅為3000萬至4000萬，遠低于其公布的3億活躍用戶數(shù)。

　　2011年5月2日，Citron針對斯凱發(fā)布做空報告，稱斯凱現(xiàn)有的商業(yè)模式即將被淘汰，斯凱當前18美元的股價被嚴重高估，將斯凱目標股價定為3美元。斯凱隨后召開新聞發(fā)布會，對Citron的做空報告進行了回擊。華爾街分析師也調(diào)高了斯凱股票評級。但四個月后，斯凱股價跌至3美元。Citron稱，斯凱股價下跌，并不是其發(fā)布了研究報告，而是斯凱商業(yè)模式的必然發(fā)展結(jié)果。

　　Citron稱，奇虎360與斯凱一樣，都故意向華爾街美化其業(yè)務，旨在獲得更高的市值。Citron指出，奇虎360在今年3月底上市，當時中國所有的互聯(lián)網(wǎng)股票都表現(xiàn)強勁，優(yōu)酷網(wǎng)超過50美元，新浪股價逼近150美元，奇虎營收有限，但其未來發(fā)展計劃卻制定了過高的標準。

　　Citron認為，奇虎360當前股價嚴重被高估，其目標股價僅為5美元，比當前股價低75%。

　　奇虎360股價今低開于18.50美元，截止北京時間11月02日零點，股價下跌2.29美元，跌幅11.35%，報17.89美元。（KuKe）