基本結(jié)論研究思路：在"云"、"管"、"端"所撬動的新一輪ICT產(chǎn)業(yè)革命中，轉(zhuǎn)型中的中國和中國ICT產(chǎn)業(yè)必將有所作為。持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力、日益完善的管理能力、廣闊的市場伴隨充沛的資金將在國家意志的推動下實現(xiàn)中國ICT產(chǎn)業(yè)的崛起。在這個過程中，將產(chǎn)生一大批偉大的中國ICT企業(yè)。
　　
　　選股思路：第一，我們看好全球萬億級美金的融合終端市場空間，更看好為終端提供融合芯片的自主創(chuàng)新廠商，國民技術(shù)是一家提供基于射頻、通信、安全領(lǐng)域的融合芯片解決方案提供商，行業(yè)機遇、自主創(chuàng)新以及管理能力等是我們看好公司中長期發(fā)展趨勢的核心邏輯；第二，我們看好移動互聯(lián)網(wǎng)與云計算融合趨勢，前者競爭焦點是內(nèi)容平臺之爭，而后者是PAAS平臺之爭，我們認為神州泰岳完全具備從移動互聯(lián)網(wǎng)平臺提供商向基于云計算PAAS平臺商遷移和轉(zhuǎn)移能力；第三，在云管端所撬動的新一輪ICT產(chǎn)業(yè)革命浪潮中，我們認為中興有望憑借多元化融合技術(shù)創(chuàng)新、快速交付力、國際市場拓展力等因素獲得全面突破，并且公司當前價值嚴重低估。
　　
　　投資組合：小型選國民、中型選泰岳、大型選中興，簡稱"國泰中興"。
　　
　　主要內(nèi)容云管端的杠桿效應：單位信息處理成本和單位信息傳輸成本越低，杠桿效應越大。云和端好比杠桿的兩端，支點是寬帶，云計算的處理效率和寬帶傳輸速度的共同決定了杠桿效應比，杠桿效應的實質(zhì)是單位信息處理成本持續(xù)下降必將導致端的規(guī)模橫向擴張和應用種類的縱向延伸，規(guī)模和應用種類的擴張速度將數(shù)倍于成本下降的幅度，這就是云管端的杠桿效應?；仡櫄v史，我們發(fā)現(xiàn)電的應用在從生活轉(zhuǎn)向生產(chǎn)，從照明轉(zhuǎn)向動力和電化工領(lǐng)域后出現(xiàn)了長達30年超過GDP增速10個百分點以上的增長，這意味著30年間87.5倍的收益！
　　
　　同樣的，我們預測云計算市場將在未來5年實現(xiàn)年均18%的增長，市場規(guī)模在2015年達到600億美元。2016-2020年，我們預計這一增速將隨著物聯(lián)網(wǎng)普及帶動計算、存儲資源需求拉動實現(xiàn)年均26%的增長，到2020年云計算市場將達6000億美元。
　　
　　端的空間：我們認為云的普及也將撬動龐大的"端"的市場：一是云計算將使信息和電一樣無處不在，無所不在即意味著需求空間的巨大規(guī)模；二是云計算將使信息變得"便宜"，這意味著它的普及將和電一樣撬動下游，使大量的終端計算、存儲資源向云端搬移，產(chǎn)生更大的需求；三是云計算的拐點應和電一樣，在于該技術(shù)在非生活領(lǐng)域的普及我們認為物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)的普及將帶來海量數(shù)據(jù)的處理需求，只有云計算能有效、經(jīng)濟地滿足這一需求。我們估計云計算將實現(xiàn)五年內(nèi)（2011-2015）年均18%和之后十年（2016-2025）年均26%的增長。到2025年，將撬動下游4.5萬億美元的市場，這標志著新一輪ICT技術(shù)革命的到來!